A股迎来大牛市 中概股掀起回归潮

中概股陌陌(MOMO)股价周二大涨超10%。此前陌陌宣布收到私有化要约。2014年12月12日陌陌在纳斯达克上市，距今日陌陌准备私有化不到7个月。

【美律所L&K调查陌陌私有化 欲发起集体诉讼】

【今年中概股私有化要约总金额升至230亿美元新高】

奇虎360 17日宣布，公司董事会已接到签署日期为2015年6月17日的初步非约束性私有化要约。该要约来自公司董事长周鸿祎、中信证券及其附属、Golden Brick Capital Private Equity Fund I L.P、华兴资本、红杉资本China I, L.P及其附属，以每股普通股51.33美元的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股。

【奇虎360不满被低估启动私有化 市值仅为高峰时一半】

【周鸿祎内部邮件：目前市值未体现公司价值】

一方面众多企业在美股上市不后股价偏低，另一方面是国内A股市场持续火爆，使得不少企业均希望拆除VIE，回归A股，复制暴风科技市值暴涨的神话。 　　但大多数企业赖以在美股上市的VIE结构本就游走在法律监管边缘的“灰色地带”，要拆起来也没那么容易。

暴风影音在深圳股票交易所上市的55个交易日内，暴风影音的股价涨幅达到了4208%，相当于苹果在过去11年中的股价涨幅。这也使得暴风影音的市盈率超过阿里巴巴的13倍。尽管暴风影音的股价暴涨与中国股市的火爆有关，但这也反映了中国本土科技公司对国内资本市场的态度转变。

世纪佳缘今年3月宣布收到私有化邀约后，该公司股价已飙升了60%。然而尽管如此，距离公司2011年IPO价格11美元依然相距遥远。中概股高价IPO低价私有化的做法令美国投资者觉得被利用了。

中金根据“保守估计”，360若回归A股其市值可达3800亿人民币(613亿美元)，而周鸿祎私有化提案对360估值为90亿美元。中金对360各业务按A股同类公司估值水平估值然后加总。比如360 PSP业务2015年营收约为海隆软件3倍，后者市值为480亿人民币。

查阅了最近10家收到私有化要约的公司所发布的声明，其中六家公司并没有提及管理层以外的支持者。这几乎肯定意味着主要的支持者是中国投机商，如果中国股市失去动力，这些投机商的资金可能迅速蒸发，导致一些私有化搁浅。