聚焦6.19股市暴跌

昨日6.42%的跌幅也成为今年以来单日第三大跌幅，仅次于2015年“1·19”暴跌7.7%和“5·28”暴跌6.5%。一周五个交易日四日下跌，让A股总市值一周内蒸发9.24万亿元，这相当于A股市值最大的两只个股中国石油和工商银行蒸发殆尽。户均浮亏逾5万元。

周五早盘，两市延续昨日跌势大幅低开直破4700，盘面上各大板块普跌，仅券商股翻红，开盘两市不到200股票上涨；沪指低开下探小幅冲高后再度跳水，权重股低迷，题材股重挫；十点半左右两桶油拉升，沪指回升，跌幅收窄；午后开盘，两市指数全线再度跳水暴跌，沪指暴跌超6%破4500点，权重股重挫，题材股掀跌停潮，本周沪指跌幅达13%。截止收盘，沪指报4478.36点，跌306.99点，跌幅6.42%；深成指报15725.47点，跌1009.37点，跌幅6.03%；创业板报3314.98点，跌189.58点，跌幅5.41%。

第一，资金面变化。目前指数自去年底部上来已经上涨一倍多，获利筹码较为丰富，市场有强烈兑现需求。另外，市场成交连续多日缩量，资金流入放缓，投资者逢低扫货信心不再如此前般强烈。第二、杠杆率变化。被称为“杠杆牛市”的A股正面临“去杠杆”风险。第三、舆论变化。分析师表示，近日人民日报发文罕见唱多债市，政策风向有“由股转债”的可能性。

股市周跌13%如何操作 二十大理财师看后市

社科院教授刘煜辉：这周跌完做空力量会大幅衰竭；董登新：没有注册制股市难免疯涨和疯跌；华泰罗毅：大金融股和H股估值已接近 无需过度恐慌；巨丰投顾郭一鸣：节后将迎来满仓时刻；吴国平：新牛市剧烈动荡 不坚定不抢筹更待何时；洪榕：暴跌其实是好事 近期或现报复性大涨；李大霄：目前跌势过猛 下周可能会出现弱反弹；国金证券：监管部门态度未发生实质变化 耐心持股。

这次调整有利于未来持续健康慢牛状态的形成。过去一段时间，从经济(不可能U型复苏)、到政策(没有強刺激、没有通胀、只有防风险)、到监管(证券化的效率和不愿割舍的权利)，其实什么也没变。就是涨得太快了，撑不住鸡犬升天，所以跌下来反复震荡深刻分化，精选的新兴转型的行业精英会继续大市值牛途，相当多不相称东西实际已走入熊途，全通是个标本。过去两年那种简单的小市值跳龙门的故事会变难。个人感觉这周跌完可能做空力量会大幅度衰竭。进入平衡状态休整，酝酿新的慢牛轨道。

他表示，本周连续出现暴跌的最主要原因还是因为涨幅过大，而近期炒作的信心受阻，导致的获利盘流出，主板的标杆中国中车，创业板的标杆全通教育全部跌落神坛，对做多信心冲击很大，另外国企改革期望较高，但是市场对于方案并不是很认同。其次，管理层坚决的查违规配资，一旦市场的杠杆资金受挫就会出现筹码松动，这样的连锁反应很大。第三，现在的杠杆市场跟过去不一样，出现大跌后会强行平仓而不计价格，而股指期货做空的话会有避险，这些都会导致加速下跌。我个人认为这样的暴跌还是有好处的，疯牛的状态受到抑制，接下来股市会怎样走主要还是需要监管部门、机构、媒体等对这种行情有个充分的认识，市场并不是任何时候都不差钱，而是需要来呵护的。

新股发行对行情的影响很难避免。尤其是象国泰君安这种巨无霸股票的发行，更是会引来市场上巨额资金的角逐，股市因此而失血当是意料之中的事情。因此，面对包括国泰君安在内的新一轮新股发行，股市出现下跌并不令人意外。

“牛”市中容许有调整，或者称中级别的调整，但还不是现在。为什么？监管部门态度未发生实质性变化、流动性宽裕的大环境没有变化、场外待建基金在下面候着等因素。客观上讲，站在这个时点上，多一些耐心坚守比把筹码拱手相让的要好。

李大霄：通过今天行情来看，证明了“地球顶”是真实存在的，泡沫已经开始爆破，钻石底是空头陷阱，地球顶是多头陷阱，要清楚明白，这并不是调整，是价值的回归，而且是不可逆的。产业资金的大量减持，杠杆的收缩，都造成了价值的回归，他强调，这是回归并非调整。关于下周会不会出现技术性调整，他称，结合整体来看，目前跌势过猛，下周可能会出现弱反弹，但并非是反转，最后李大霄称，千万不要相信所谓的“国家牛市”，更不要相信慢牛。

因此，此刻的暴跌，虽然短期要承认一点损失，但放到更远来看，我们认为，这非常有利于接下来行情走得更远更强，而且，透过这周这么折腾，我们也相信，该杀的浮筹也基本上杀差不多了，下周顶多有个惯性下探，剩下更多则会是反攻了。6月剩下的日子，就是平衡空方能量，然后多方择机反攻的时候，至于7月，我们态度很鲜明，那就是拉开新升浪的时候。