聚焦2.25股市暴跌

沪深两市低开，沪指跌0.23%。开盘后大盘在2900一线争持；临近午盘，两市加速下跌，沪指跌超3%。午后开盘，两市跌幅扩大，沪指跌破2800点；一小波企稳回升后，大盘再次杀跌，只见沪指一路跌4%、5%、6%，最低跌6.75%，低见2729.85点。创业板跌幅更甚，尾盘曾跌7.83%，低见2030点。盘面上，两市所有板块全部下跌，近1400股跌停，不到50股上涨。截至收盘，沪指暴跌6.41%，报2741.25点；创业板跌7.56%，深成指跌7.34%。

据统计，自2007年2月份以来沪指共有31次跌幅在5%以上（包括今日），次日反弹为21次，次日接续下跌为9次，即暴跌后次日反弹概率较大。但值得注意的是，2015年股灾六七八三个月遭遇连续暴跌，在11月27日之前，2015年共有12天单日跌幅超5%，而第二个交易日继续下行为6次。

盘后又是各种利空解读，但没有一条是真正构成主要原因的，归根结底，还是因为中国股市散户化特征太明显了，一次次千股跌停印象太深刻了，非常容易导致群羊效应恐慌杀跌。一步到位的调整也好，免得钝刀子折磨人，大家可以耐心等待企稳之后的反弹。不必过于悲观，今年的行情会像猴子一样上蹿下跳，难有系统性大牛市，但仍有结构性行情。

对于今天的大跌，李大霄认为只是多天上涨后的回调、倒春寒以及创业板退市引发，投资者没有必要恐慌，婴儿底还在，只是又垫了一层“尿片”。李大霄认为，未来股市处于区间震荡，投资者首先对好的股票没有必要恐慌，因为这种急跌的期间通常维系不了太长时间，杠杆率位于较低水平，与去年6月份时完全不同，急跌不会形成连续性、趋势性的下行。

认为大盘依旧处于震荡蓄势阶段，2900点上方需要市场合力，方能突破3000点整数关。但题材股近期持续回落，而权重股的拉升带不动人气，市场出现反复也就是顺其自然的事情。反弹不会一蹴而就，也不会因为今天的大跌就宣告终结。

1.国债逆回购大涨，资金面趋紧 2.反弹受阻于2900点，成交量无法放大制约指数上行空间 3.公募基金1月大幅缩水达万亿之巨 4.两融余额在本次反弹中增长缓慢 5.1月金融机构外汇占款或降约8178亿元，热钱流出压力仍大，压制股指反弹。

综合分析认为，今日市场的暴跌出乎了几乎所有投资者的预料，市场的悲观预期再度升温。不过考虑到下周正式召开两会，我们认为经历今日的暴跌之后，市场还存在短暂的反抽机会，虽然存在反抽，但是抄底却需要较大的勇气，因为市场本身处于不利的前提之下。建议投资者“反抽诚可贵，抄底需谨慎”，同时两会之后市场是否再度出现暴跌，一切皆有可能，且战且退为主。

对于市场未来的走势，孙建波表示，A股已经进入一个中长期弱势的走势中，下跌还远没有结束，不要寄希望于小幅的反弹，应该离开市场。