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芝加哥期权交易所推出由在美交易的16只中国股票购成的中国股指期货，分析师表示，虽然中国股指被美国交易所抢先推出，由于中国资金不能投资美国股市，所以对中国金融市场影响有限，但是再次凸现中国股指期货尽早推出的必要性。
芝加哥期权交易所(CBOE)9月10日宣布，10月18日开始推出中国指数期货(CX.CBOE), 这是首个基于16家中国公司股票构成的芝加哥期交所中国指数期货合约，该合约将在CBOE
今年3月启动的电子期货交易所(CFE)进行交易。指数以16只股票按照等值美元加权平均计算而成，这些股票都在美国纽约证交所、纳斯达克或美国证交所交易，分别以美国存托凭证和其它证券进行交易，具体包括，中国铝(资讯 论坛)业(ACH.NYSE)，中国人寿(LFC.NYSE)，中国电信(CHA.NYSE)，中移动(香港)(CHL.NYSE)，中国联通(资讯 行情 论坛)(CHU.NYSE)，中海油(CEO.NYSE)，中国玉柴国际(CYD.NYSE)，华能国际(资讯 行情 论坛)(HNP.NYSE)，南太电子(NTE.NYSE)，中石油(PTR.NYSE)，新浪网(SINA.NASDAQ)，中石化(SNP.NYSE)，搜狐网(SOHU.NASDAQ)，网易(NTES.NASDAQ)，中华网(CHINA.NASDAQ)，UT斯达康(NTSI.NASDAQ)。LaBranche & Co的下属公司LaBranche Structured Products被CBOE指定为该指数的造市商。
一般情况下，东道国的股票指数期货不出台，而被其他国家抢先出台该国的股票指数期货，可能产生三方面的不利影响：一、影响东道国的金融市场整体发展；二、高额的股指期货交易手续费收入将流入他国的交易所；三、国际炒家在他国市场上操纵东道国股指期货。例如新加坡曾经抢先推出日经225股票指数期货和期权及香港股票指数期货合约，使得日本和香港市场处于被动地位。海通证券何旭强博士向世华财讯表示，本次芝加哥期权交易所推出的中国指数期货(CX)对中国金融市场影响有限，其构成股票在美国市场交易，对中国国内不能赴美投资的投资者和机构起不到最基本的避险作用，而主要是再次刺激了中国推出股指期货的神经。
上海期货交易所对股指期货课题早有研究，并在2000年就已上报有关主管部门，市场各方对中国股指期货盼望已久，但迟迟未能推出。周小川也曾表示，股市首先要保护散户的利益。在没有股指期货的股票市场上，反应迟钝的散户常常受困于“庄家”或被“庄家”吃掉。何旭强表示，不论散户、机构还是交易所对推出股指期货的积极性都非常高，之所以一直没有推出主要因为政府对股指期货的风险把握准备尚不充分，另外市场对股指期货的认识也存在误区，认为其风险过高，其实只要合约设计合理，股指期货是非常必要的风险规避工具。
何旭强还认为，中国股指期货迟迟没有推出与中国A股市场整体长期高估有关，目前中国证券市场在QFII及QDII等的开放政策影响下，在世界范围内看，中国股市前期整体高估的证据日益明显。在股市高估的情况下，推出股指期货，整个市场作空动能过大，容易导致中国股市的缩水加速，甚至出现失控情况，所以股市高估也可以被视为股指期货迟迟没有推出原因之一。
毋庸置疑，中国金融市场当前改革第一要务是商业银行改革，何旭强表示，在改革过程中，政府采取了由重要到次要的策略，这也可以视为是股指期货一再被推迟的原因之一。但是他认为，从股指期权与商业银行的相互关联角度看，其间并不存在明显冲突，银行改革和推出股指期货加大股市的稳定性和活跃程度，但并不会产生直接矛盾。
中国指数期货(CX)是芝加哥期权交易所在CFE上推出的第三个指数期货，另外两个分别为CBOE VIX及CBOE 三个月标普500波动指数。VIX期货帮助投资人衡量标准普尔500指数期权的近期波动率，而标准普尔500三个月标准差期货与之类似。
中国指数期货代码为CX, 交易时间为芝加哥时间8:30a.m.至3：15p.m.，交易平台为CBOE direct电子交易平台，合约大小：合约乘数100美元/点，最小价格区间为0.05美元(合5美元/手)，合约结算日为到期月的第3个星期五。
芝加哥期权交易所是世界最大的期权交易所，监管部门为SEC，其主要产品包括：普通股期权、指数期权、场内交易基金、OEX标普100TM指数期权(OEX S&P 100TM Index Options)。04年至今，芝加哥期权交易所的平均日交易量为134万份合约，较03年同期上升20%，而且正在扩大其刚刚起步的期货业务。
(张晨昊 撰稿)
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