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新华网上海8月26日电(记者潘清) 与所有期货品种一样，燃料油期货在为交易参与者提供投资获利机会的同时，也蕴藏着一定的风险。专家提醒，对燃料油期货有正确的认识，投资者才能趋利避险。
作为我国首个真正意义上的能源期货品种，燃料油期货8月25日在上海期货交易所挂盘上市。这个期货品种选择180CST燃料油作为交易标的。180CST是国际燃料油市场定价的基
准品，也是我国燃料油现货市场上流通量和使用量最大的一个品种。
为了争取更广泛的市场参与者，上海期货交易所为燃料油期货的交易确定了较低的“门槛”。据介绍，境外市场原油、汽油等石油期货合约通常规定1手为1000桶(折合140吨左右)或100吨，而上期所燃料油期货合约的设计交易单位为10吨／手，按每吨2000元的价格粗略计算，合约价值约为每手2万元左右。交割单位为10手，这意味着一般的驳船用户都可以完成交割。这一设计有利于广大中小投资者的参与，同时也提高了市场流动性。
石油产品均具有价格频繁波动的特性，燃料油也不例外。2003年美国对伊拉克战争爆发时，华南地区燃料油价格曾一度从1600元／吨暴涨至2400元／吨。上海期货交易所石油上市工作小组成员李辉说：“这个特性决定了燃料油将成为期货市场上极具投资价值的一个品种。”
上海期货交易所为刚刚上市的燃料油期货建立了严格的风险控制制度。针对石油价格波动幅度和频率大于一般商品的特点，燃料油期货合约设定每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±５%，最低交易保证金为合约价值的8%。同时，交易所还将根据期货合约上市运行的不同阶段和市场的不同持仓量，制订不同的交易保证金收取标准，最高可达40%。
专家提醒，由于燃料油期货是一个专业性较强的品种，参与交易的投资者应当注意一些问题。首先，一般投资者只要在期货市场实现了规避价格风险的目的，就可以平仓出市而不必等到合约到期。确实需要进行实物交割的投资者，要熟悉实物交割的流程，如油库和驳船的租用、商检机构的选择、报关和进出港的程序等。
其次，要考虑交割的成本和仓储费用成本，必须确保交易中的赢利能够覆盖交割和仓储的成本，才能实现套利的目的；同时，充分运用期转现规则，可以解决非标准油品(如质量达不到180CST交割品级要求)和非标准交割方式(如过驳交割方式)参与期货市场的问题。
第三，由于各种石油产品价格之间的相关性非常强，因此利用燃料油为其他油品作套期保值是完全可行的。但目前我国汽油、煤油、柴油的价格还没有完全市场化，虽然成品油中准价的依据是国际石油市场，但是与国际市场相比，价格的一致性受到非市场因素的影响。国内企业利用燃料油期货管理其它油品价格波动的风险时，必须注意到这一点。(完)
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