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期货公司净资本监管启动
本报讯(记者 乾 弘)最近，中国证监会通过实施世界银行赠款项目，设计完成了期货公司监管报表和指标体系。
据了解，在中外专家共同努力下设计出的这套以净资本为核心的期货公司监管报表
和指标体系，综合反映了期货公司在抗风险能力、客户权益保障、合规经营及企业持续发展能力等多方面的信息，报表结构和项目设置充分考虑了我国国情，同时兼顾与国际惯例的衔接。由于业内对这套报表和指标体系还很陌生。这套报表从初步填报、汇总分析、指标参数值的论证与测算，直到全面实施用于期货公司监管，将是一个循序渐进的过程，需要假以时日。
期货市场监管强调利用期货公司监管报表和指标体系，具有重要的意义。人们在对期货市场发达国家的市场监管和运行情况研究后发现，虽然各国政府进行市场监管的具体做法不同，期货市场监管的手段也是多层次的，但基础性的工作主要体现在两个方面：一是准确及时的大户报告制度，二是以监控期货公司财务安全为目标的报表体系和分析系统。
在我国期货市场监管中，上述两个手段还没有得到很好的应用。在财务安全方面，有的期货公司抽逃注册资本、资产流动性很差、客户保证金管理不善、为追求成交量和少量的手续费以极其苛刻的条件接受大户分仓，在持仓规模明显超出其抗风险能力的情况下，一旦出现剧烈行情，极易穿仓露底，挤占其他客户保证金，从而引发系统风险。另外，由于信用环境的限制，实名交易尚未能完全实施，目前虽有大户报告制度，但未能真正落实。
这个应用于期货公司监管的系统，分为报表体系和指标体系两部分。报表体系是指反映期货公司财务安全状况和满足监管需要的一系列报表，全部报表又分为两个层次：一是期货公司依据会计制度编制的会计报表，包括传统的资产负债表、利润表、现金流量表；待实施金融企业会计制度后，还将包括资产减值准备明细表、所有者权益(或股东权益)增减变动表和利润分配表。这类报表我们简称为财务报表(FR表Financial Reporting Forms)，这些报表按财政部会计制度要求，提供规范的财务会计信息。二是根据期货市场监管需要设计的监管用报表，包括经调整净资本计算表(ANC表)、资产调整值计算表、客户分离资产报表、客户权益变动表、经营业务报表、客户管理报表等。这类报表我们简称为监管报表(SR表Supervisory Reporting Forms)，它提供除财务报表以外用于对期货公司实施监管的信息。
指标体系是指以净资本为核心的期货公司监管指标，如经调整净资本充足率、客户权益保障率、代理客户盈亏率等等。有些指标是直接采用财务报表和监管报表中的项目，有的是在不同报表项目基础上计算出来的。中国证监会将在综合分析全国期货公司情况、考虑市场发展和市场环境因素的前提下，对各类、各项指标确定不同的参数或具体数值，作为对期货公司进行考核的依据。
这套期货公司监管报表和指标体系，就是要弥补我国在期货公司财务安全监管方面的不足，这一体系同将来逐步完善的大户报告制度相结合，定能锻造出适用于我国期货市场监管的一双利剑。
这套报表和指标体系正式实施后，如果各项配套政策和工作衔接到位，将有助于推动期货公司优胜劣汰良性机制的建立。监管部门利用以净资本为核心的监管指标，督促期货公司实施稳健的财务政策，逐步提升期货公司的风险管理水平及核心竞争力。
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