期货市场猛龙过江 燃料油期货8月有望正式推出

　　“投资燃料油期货，风险控制是关键。对中小投资者和燃料油的实际经营者来说，绝对不能超量交易，不然超出自己的营运能力稍有不慎就很容易彻底翻船，难以翻身了。”前日，欧洲金融工程公司独立董事何捷在中南地区燃料油期货投资报告会上提醒投资者。

　　8月正式推出可能性较大

　　对于前段时间被传得沸沸扬扬的燃料油期货将在7月推出的消息，从目前的情况来看已基本被推翻。前日，上海期货交易所市场总监梅云波在报告会上指出，上海期货交易所将在7月，即燃料油品种正式推出之前，举办一次全系统范围内的模拟交易。梅云波表示，这也是交易所在新品推出前所做的开先河之举，是新品推出前十分重要的“试盘实验”。 对为何燃料油期货在4月20日就获得了批准，而且现在棉花期货早已上市而燃料油期货却仍“按兵不动”时，梅云波解释，这是由于交易所认为新产品的推出，应该在先做好前期的辅导和培训工作后再推向市场。

　　大有期货江洪分析说，模拟交易要到7月9日报名才截止，估计等完成后正式推出也要到8月了。

　　活跃程度将高于现有品种

　　此次由湖南大有期货经纪公司主办，上海期货交易所协办的中南地区燃料油期货投资报告会上，受到普遍关注的燃料油期货的初定标准合约亮相。

　　初定的标准合约交易单位为10吨/手，最小变动价位为1元/吨，每日价格最大波动限制是上一交易日结算价的＋-5%，最低交易保证金为合约价值的8%，交易代码为FU。

　　对这种合约设定，上海期货交易所市场总监梅云波表示，10吨/手可能对一些石油企业来说太小，但如果设计成100吨/手，那么对期货经纪公司和中小投资者来说可能又太大，选择10吨/手作为交易单位主要考虑的是使更多的人先熟悉燃料油期货并参与进来。对此，大有期货研发部经理江洪也认为，此合约应该是结合一些用油企业、现货商、投资者的实际情况制定的，合约的价值比较小，交易变动价位也比较小，适于中小投资者参与其中炒作，因而产品活跃度应该大于现有市场上的一些品种。

　　中国成为燃料油定价中心还需时日

　　在我国燃料油资源的供应总量中，进口资源大约占到了50%以上，进口燃料油占据了国内市场的半壁江山。去年进口总额更是达到了2378万吨，比1990年进口量的65万吨增长了近36倍。而燃料油的需求大声广东，近几年的需求保持在1000万吨/年的水平，所以目前燃料油交割地在第一阶段主要设在广东，不过梅云波表示，随着品种的不断成熟，将会先后在全国各地开设交割库。

　　同时上海期货交易所研发部张宏民博士指出，燃料油是原油的下游产品，其价格走势与原油具有很强的相关性。我国是原油进口大国，对进口依赖越来越高，但中国却没有在原油市场的定价权。对此江洪也表示，“尽管我国燃料油进口量大，但它还不能对国际市场上的价格形成影响，但是它一定会逐步与国际市场接轨，中国要成为对国际市场价格起主导作用的定价中心还需要漫长的时间。”

　　江洪认为，新品种推出，一般都有较长的培育过程，燃料油期货也是如此，开始上市时可能也会比较平静，市场以“稳”字为主。随着市场认知度的不断提高，交易应该会逐渐活跃。

　　新报记者 粟婧