|
燃料油期货合约概貌初现
昨日，由上海期货交易所和中国证监会广东监管局联合主办，深圳发展银行广州市分行协办的中国燃料油期货研讨会在广州结束。此次研讨会是上海期货交易所继上海、北京之后在我国燃料油消费、进口最集中的地区举办的一次具有影响力的大型燃料油期货宣传推广活动，来自华南地区的期货经纪公司、众多燃料油经营企业及投资者共计500多人参加了研
讨。
在中国燃料油期货研讨会上，上海期货交易所有关人士透露了燃料油期货的标准合约和交易交割规则，与其他期货品种有别的是，燃料油期货的最低交易保证金可能高达合约价值的8%。
上期所有关负责人在会上表示，燃料油期货是中国石油期货的起步和探索，在燃料油期货基础上，将开发一系列石油期货。在燃料油期货的起步阶段，要坚持积极稳妥，谨慎小心，小步慢走的方针。他说，到目前为止，上期所燃料油期货的内部准备工作已经完成，但是，感到市场各方还有一个提高的过程。
上期所石油期货上市工作组组长褚?海表示，燃料油期货推出的目标是为现货企业服务，为此，现阶段要加大培训力度，对石油企业进行期货知识培训，宣传期货市场功能和风险控制，对期货经纪公司则要加强分析师培训，帮助其了解石油市场。他预计，燃料油期货上市之后，会和铜、铝品种一样，充分发挥功能。长远来看，今后燃料油现货贸易的价格有望以上期所价格为基准进行升贴水。
上期所石油期货上市工作组李辉介绍了燃料油期货标准合约和交易交割规则的一些具体内容。燃料油期货标准合约(征求意见稿)的交易单位为10吨/手，每日价格最大波动限制为上一交易日结算价涨跌5%，合约交割月份为1-12月(春节月份除外)，最后交易日为合约交割月份前一月份的最后一个交易日，交割日期为最后交易日后连续五个工作日，交割品级为180CST燃料油或质量优于该标准的其他燃料油，最低交易保证金为合约价值的8%，交易手续费不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)，交割方式为实物交割，交易代码为FU。
根据风险管理制度，燃料油期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准为：某一月份合约持仓总量小于等于100万手时为8%；持仓总量100万手以上，小于等于150万手时为10%；持仓总量150万手以上，小于等于200万手时为12%；持仓总量200万手以上时为15%。当出现连续涨跌停板情况(单边市)时，第一个交易日结算时交易保证金比例为10%，收取比例已高于10%的按原比例收取，第二个交易日涨跌停板为7%；第二个交易日如继续出现同方向单边市，则交易保证金比例为15%，收取比例已高于15%的按原比例收取，第三个交易日涨跌停板为10%；第三个交易日如继续出现同方向单边市，则交易保证金比例为20%，收取比例已高于20%的按原比例收取，并且交易所可以对部分或全部会员暂停出金，第四个交易日暂停交易一天，交易所可根据市场情况实施两种措施中的一种。
此外，据介绍，燃料油期货的交割，具有以下特点：交割对象是液体、危险品；操作的专业性要求很高，管理方面更加严格；仓单与货物无法一一对应。燃料油期货的标准交割方式为仓单交割，但是，过驳交割可以通过期货转现货的方式进行。至于交割单位，为100吨以上，且为100吨的整数倍。
不过，燃料油期货合约及规则的最终内容，将以上期所正式颁布内容为准。上海证券报 记者 许峻 沈光
| 
