琼胶“准期货”爆3亿元黑洞 涉案总裁神秘失踪

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　　传海南橡胶批发市场总裁神秘失踪；大宗商品批发市场玩期货处于监管真空，交易商权益谁来保护

　　本报讯 记者田川、贺朝晖报道：5月下旬以来，随着海南橡胶中心批发市场有限公司总裁钟武剑神秘失踪的消息在业界传开，这家大宗商品批发中心“准期货”交易的3亿资金黑洞浮出水面。有交易商向本报记者报料，6月3日，交易商之一的上海兰生股份(资讯 行情 论坛)(600826)状告海南橡胶中心批发市场一案在上海高院开庭审理，与此同时，20多家中小交易商聘请的代理律师也正在做着集体诉讼的准备。事件的核心是：怎么监管批发市场“玩期货”的行为，以保证交易商特别是中小交易商的权益？

　　“准期货市场”惹了祸

　　2000年开业的海南橡胶中心批发市场是由原国家国内贸易局和海南省政府共同批准成立的国家级批发市场。自2002年9月1日起，海南橡胶中心批发市场依据国家质量检验检疫总局发布的《大宗商品电子交易规范》，开始组织天然橡胶的买卖：以现货交易为主、兼顾远期合约交易，采用电子化交易模式，实际上就是变相的期货交易，因其批发市场的性质又决定了它与国内三大期货交易所有着本质的不同。

　　据介绍，沪胶(即上海期货交易所的交易品种天然橡胶)价格与海南批发市场天胶的远期合约价格在理论上应该有500元左右的差价，当沪胶价格比海南胶每吨高出1000元时，投资者就可以在两个市场做跨市套利。按理说，这两个市场的天胶价格相差不会太大，毕竟都是对未来价格的预期。

　　但是，2003年这两个市场的价格差一路呈拉大趋势，以上海上市公司兰生股份为最具代表性的大型交易商介入，还有许多中小交易商也先后跟进。到2003年9月，当两地价差达到4000元顶峰的时候，上海市场多头逼空头，海南市场空头逼多头，大战正酣时，海南橡胶中心批发市场临时修改交易规则，中止一切交易。

　　于是，兰生股份将海南橡胶批发市场告上法院，由法院冻结了市场专用帐户上的保证金。

　　3亿资金“失踪”

　　据知情人士透露，审计和司法部门是在今年4月中旬正式开展对海南橡胶中心批发市场事件的调查的，5月中旬，钟武剑被传神秘失踪。钟的失踪引起了交易商的恐慌，此后几天，交易商从参与该事件处理的有关方面得知，交易商存放在海南橡胶中心批发市场交易专用帐户的保证金除了被法院冻结的6.2亿外，其余的3亿多元(未包括卖方违约应付的赔偿金)同样神秘失踪。

　　交易商称，到目前为止，市场交易专用帐户的保证金余额应是9亿多元(交易商的保证金加盈利减手续费后的余额)，但目前被冻结的专用帐户保证金余额只有6.2亿。这3亿资金到底哪里去了？钟的失踪是否与此有关？

　　中小交易商欲集体起诉

　　记者从所拿到的海南橡胶批发市场部分交易商的名单看，除上海兰生股份这类大交易商外，大多数都是保证金规模在百万元级别的中小交易商。为了保护自身权益，他们于2003年10月20日分别向有关管理部门和琼胶事件的有关各方提交了《关于规范海南橡胶批发市场交易保证金制度的紧急请示》、《关于海南橡胶中心批发市场交易保证金安全问题致有关方面的公开信》，并于此前的19日向有关各方递交了《异议书》。2003年10月21日，《关于海南橡胶中心批发市场交易保证金安全问题致有关方面的公开信》在《证券时报》公开发表，署名单位达27家。今年2月26日、3月8日、3月10日这些交易商再次向有关各方反映情况，但收效不大。2004年5月，他们向海口市公安局进行了举报。目前，他们已联合聘请了北京的一名律师，准备进行集体起诉。

　　本报将密切关注事件的进展。

　　资金黑洞源于无人监管

　　按照中国证监会1999年出台的《期货管理暂行条例》，海南橡胶批发市场的做法是不合规的。但是，国家有关部门为此下发的一个规范性文件，又使其业务变得有条例可依循。但在这个文件中，却没有对监管有只字的表述。

　　中国证监会海口特派办有关人士在接受记者采访时说，由于海南橡胶中心批发市场是地方政府审批允许注册的市场，所以这个市场在监管方面一直在打擦边球。事件发生后，特派办能做的也只是了解情况，不能为事件定性。

　　期货界的分析师在接受采访时认为，中国金融市场正不断在创新，但与之相配套的法规建设却明显滞后，这就给了部分市场投机力量打擦边球的机会。另外，随着电子商务的发展，传统的大宗商品批发市场的交易方式已发生变化，远期商品的交易形式，既不同于期货交易，又有别于现货交易，“准期货”如何归口管理，政府部门应尽快制定出办法，明确对大宗商品批发市场的监管部门。

　　在既没有市场监管，也没有资金托管银行的情况下，实际上海南橡胶批发市场的资金出入、客户管理、交易操作全由交易市场自行决定。加之期货交易本身的高风险，其间又交织着作为“准期货”交易的许多常人难解的技术性问题，这家注册资金只有1000万元的批发市场，资本金小，赔付能力差，一旦发生事情，穿仓在所难免。