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6月1日，郑州商品交易所推出的一号棉花期货合约挂牌上市的第一天，当天共上市了6个月份的合约，分别是CF411、CF412、CF501、CF503、CF504、CF505，CF411和CF412的挂盘基准价为14300元／吨，后面的合约以300元的基差正向排列。
也许是有了当初强麦上市之初，连续涨停的示范，周二棉花一号各合约开盘即大幅高开，CF411开盘16000，比基准价竟高出了1650元，CF412的开盘价是17150，更高出基准价
2800元，其他月份也都有千余点以上的涨幅。但毕竟是首个交易日，面对新鲜的事物，面对首日20%的涨跌幅限制，市场还是保持了比较冷静的态度，没有一哄而上，而是选择了观望。在清淡的成交中，期价逐步回落，直至尾盘，才略有反弹。CF411最终收盘14670，较基准价上涨370元，但相较开盘，则已下跌了1330元，成交2044手。
目前，我国已成为世界上最大的棉花消费国，占世界棉花消费总量的33.33%，接近700万吨，虽然同时中国也是最大的棉花生产国，但国内棉纺织能力快速增加，市场对棉花需求量不断加大，国内棉花库存目前已降至近年来的最低水平，巨大的供需缺口，需要大量的进口来弥补，去年全球棉花进口贸易总量694万吨，其中，中国进口量达到200万吨，占全球贸易总量的29%，成为全球棉花进口量最大的国家。中国的消费需求，刺激国内、国际棉花价格的不断走高。从长期的供求关系看，2004年我国棉花的均价将可能继续上移，因此，棉花价格在高位振荡运行将是2004年度棉花价格走势的一个基本特征。
但是，第一天的交易状况说明不了什么问题，也不能单凭一日走势去判断后市。如何去操作，还需要接下来的行情去指引。
(中国国际期货经纪有限公司分析师 许来仓）
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