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近期油价大幅飙升，本周一度突破41美元/桶，创下历史新高。油价上涨拖累了美元大幅下跌，美元/欧元扭转前期涨势，从1.17一路跌向近期低点1.21，但是对像欧元、英镑等其它主要货币的影响却是不同的。
受损的货币：美元和日元
美国和日本是世界上最大的两个原油净进口国，油价的飙升使得它们的经济复苏面临严峻的威胁。美联储主席格林斯潘已经对石油和天然气价格上涨发出警告，他认为这将对美国经济长期发展造成重大影响。对于日本来说，国内能源资源极其缺乏，需要从国外大量进口原油、天然气以及其它能源，这使得它对于原油价格的波动极其敏感。日本也缺乏用核能来替代的灵活性，因为它是个贫铀国。2001年日本对初级能源的依赖程度高达79%，其中原油消费占到能源消费的50%。
从货币政策来看，美联储和日本央行的政策目标更多在于经济增长，而不是通胀。美日两国抑制以低利率抵御通胀，目前美国利率仅1.4%，远低于大多少经济学家认为的2%至2.5%之间。由于通胀低，美联储可能会克制住不加息。实际上，许多人认为经济在低通胀的环境中运行良好。首先，商品和劳务提供商可以获得更多利润，其次，如果通胀仍然维持在目前水平，经济会先上升然后开始新一轮的通缩。而大多数经济学家认为通缩比通胀更难对付，因为消费者预期价格会继续下降而抑制消费。
受惠的货币：欧元和英镑
英国是一个原油净出口国，英镑当然会因油价上涨而受惠。尽管英国原油出口相对很少，但它不会像美国和日本因油价高企而受到不利影响。欧元区最大的两个国家———德国和法国，是原油净进口国。自从2000年以来，德国从伊朗的原油进口大幅上升。意大利也因油价持续攀升而受折磨，该国60%的能源消费是石油，这其中绝大部分为进口。不过，根据欧元区的统计，全球经济的增长以及国际贸易的拓展，有助于减缓了油价高企对欧元区经济的打击。同时，通胀风险也因欧洲工资水平变化而受到抑制。欧元区另一个优势是欧盟拥有全球探明煤炭储备的7.3%、占全球原油精炼能力的16%以及世界发电能力的16%。而且，欧元区正在研究增加可再生能源在能源消费中的比重。2001年，可再生能源已占欧盟能源消费的6%。
面临油价上涨，英国和欧洲货币当局特别关注通胀的上升。从英国央行本月初的货币政策备忘录来看，英国央行升息25个基本点，表明它预期通胀会在未来两年快速上升。如果油价继续上涨，推动通胀上升，英国央行货币政策委员会将会采取更多措施来抑制通胀。在欧元区，欧洲央行传统上就是一个反通胀的积极斗士，远胜于美国。这也可以解释欧洲央行为什么它强烈抵制减息，以及欧洲央行行长本月初的强硬立场。
原油定价币种酝酿变化
目前全球原油贸易以美元计价，这意味着美国是唯一一个在原油市场上没有汇率风险的国家，美元也因此受益颇多，不过，美元的好日子似乎正在发生变化。
在欧元区，欧洲更愿意在原油贸易中采用欧元计价，而不是美元。除了可以减少汇率风险外，这还可以增加对欧元的需求，有助于提升欧元的价值。而且，既然原油是全球贸易中的重要商品，如果原油定价变成欧元，这将具有更重要的象征意义。
世界上的第二大原油出口国———俄罗斯，它以欧元来代替美元对原油计价，这一举动打开了其它出口国仿效的大门，对美元产生了下降的风险。如果原油不再以美元计价，许多国家持有美元的意愿会大幅下降，这将导致美元被大幅抛售，换成欧元。伊朗、沙特等原油出口大国关于原油计价换成欧元的讨论，一旦付诸实现，美元将面临下跌之路。 黄宇
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