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经过一个多星期时间的价格调整，国内期货市场大豆和豆粕合约期价已经回到3月中旬的价格水平，其中大豆期货价格调整幅度在300元左右，豆粕期价调整了将近400元。期货市场通常具有价格发现的功能，由于前期国际市场期价受大豆产地巴西和阿根廷产量较预期大幅减少利多影响，出现大幅飙升行情，致使国内市场大豆和豆粕期价一度脱离国内基本供求关系，在投机力量的推动下出现价格透支，随着市场最终发现价格的功能逐步发挥作用，期价理性回归也带动现货市场价格回落，预计随着豆粕价格回调，豆粕消费企业的需求情况将逐
步回暖。
现货价格下调
从最新的市场信息来看，中国各大型油脂厂近日不断调低豆粕出厂价，主要原因是目前饲料行业需求低迷以及CBOT期价大幅回落。截至4月14日，各地区豆粕现货价格呈现明显的走软态势，平均报价较前期下降近180元/吨，降幅达到5%以上。究其原因，一方面由于国内饲料厂前期一直采取观望态度，等待价格的下跌，市场需求无法有效放大。据了解，目前大型饲料企业豆粕库存在前期大批量的补库之后，存量豆粕可以维持到4月底，而中小型饲料企业的采购一直没有间断过，部分油厂采取了“薄利多销”的销售策略，使得一部分中小油厂企业销售出现困难，因此现货市场只有在经过价格的充分回落以后，饲料企业和养殖业才会重新开始积极采购。
另一方面，国际市场豆粕价格的回落对国内豆粕现货市场也形成向下的带动力，从美农业部报告中关于豆粕的数据看，由于4月初CBOT期价高企，4月1日当周美国豆粕净销售3.76万吨，比前一周及前四周平均分别下降5%和29%，出口装船11.08万吨，随着本周外盘豆粕价格的回调，美国豆粕出口量有望在未来几周上升，对于中国的出口也将增加，同时国内市场还面临着东南亚地区豆粕出口到中国数量的增加，据了解，广东地区有某家油厂加工企业15000吨印度豆粕在4月7日抵达锚地后，至今还没卸船。国内企业出于对后期进口豆粕的竞争压力，下调价格也势在必行。
需求趋于恢复
对于后市，由于国内压榨行业近一两年迅速发展，推动大豆需求量快速增加，国内产量的不足使得原材料大豆进口依赖性较高，在前期由于国外大豆价格的高企，很多压榨商将开工率下降到了正常水平的三分之一，饲料加工商对豆粕的需求减少也造成豆粕消费旺季不旺的非正常现象。对于未来进口大豆价格变化趋势看，美国农业部上周末公布了4月份供需报告，将美国陈豆库存由上月的1.25亿蒲式耳下调至1.15亿蒲式耳；对巴西2003-04年度大豆产量预测数字由上月报告的5950万吨下调至5600万吨；阿根廷大豆产量由上月报告的3650万吨水平下调至3500万吨，报告数据说明全球供需紧张情况仍将延续，这将对大豆期货价格形成支撑，大豆期价向下调整空间有限将限制国内豆粕期价进一步向下。
国内养殖业一般在每年5月份进入真正的养殖旺季，特别是前期家禽补栏率的提高将会增大豆粕消耗用量，预计在4月下旬或者是5月中上旬国内豆粕将会面临消耗完毕的局面，而在这期间，南美大豆将会开始陆续供应国内市场，相对便宜的进口大豆价格会吸引众多饲料企业采购，从而加大需求量，从时间预期可能会在半个多月以后，豆粕消费将迎来真正的恢复期。
国内部分地区现货市场报价(相关链接)
黑龙江哈尔滨地区豆粕出厂报价在3250元/吨，较上周下调50元/吨；秦皇岛地区报价继续下调，报价区间为3350-3400元/吨，山东地区油厂报价下降到3400元/吨，比两周前下降了100到120元/吨。此外，江苏地区豆粕报价已经下跌到每吨3520元/吨，两周前的价格为每吨3700元/吨；广东地区豆粕报价本周也大幅回落，油厂报价为3550-3600元/吨，交易较清淡。(中国期货在线)
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