斩断退路--当华尔街思维遭遇中国制造

　　本报记者 韩彦 北京报道

　　每年都有许多穿戴整齐的年轻面孔揣着财富的梦想走进华尔街，就像31年前的杰克。1973年，拥有耶鲁大学文学学士和哈佛商学院工商管理硕士学位的杰克在毕业时很容易的便进入了华尔街的佩恩韦伯公司，并一直做到投资银行总监。但13年前，他放弃了华尔街前途远大的工作来到中国。现在，头发已经花白的杰克坐在北京的办公室里，作为年销售额3 .5亿美元的亚新科工业技术有限公司的创始人，今天的他已经在中国拥有13家合资汽车零配件制造企业和36个销售中心。10年来，亚新科已成为独立的、中国最大的零部件制造集团之一，杰克承认，华尔街思维已经无法从身体中驱除，但要在中国取得成功，必须更加灵活。

　　真的不做“金融工程师”吗？

　　20世纪80年代末的一天，从韦伯公司办公室里走出来的杰克回头向自己工作多年的那栋建筑挥了挥手，43岁的他已经想明白了一件事——在华尔街的任何一间公司做的永远都是相同的事情，而他想做点特别的，别人无法轻易复制和追赶的事。无法复制的事情当然有着极端的难度，杰克并不知道自己要去哪里做什么，他惟一的想法是：要建立一个有长期战略的事业，而这个事业对于他自己而言是从做虚转入做实。

　　当杰克开始将触角伸向各处去打探机会时，他发现整个世界谈论得最为兴奋的话题是亚洲。于是他开始搜集中国的文章。在一篇文章中，他看到65岁的美国财政部秘书Bill Simon在接受采访时说：“我现在如果是40岁，我一定想去香港发展。”

　　于是，1990年的秋天，他在香港一呆就是6个星期。杰克在华尔街上曾在融资方面帮助过的一个人现在有了一个回报他的机会，这个人是董建华。整整六个星期，杰克不停地和董介绍给他的各种各样的社会名流、企业领袖和资本精英们见面交谈。他惊喜地发现亚洲经济发展的强劲势头比书本中描绘的更令人振奋。

　　去亚洲是铁定了的。杰克回到美国逢人便兴奋地讲述亚洲之行。但得到的总是冷静的劝告：“你不是中国人，不会说中文，没有与亚洲人合作的经验，如何盈利，如何受益？机会是很多，但没有给你杰克的。”

　　“在这样令人兴奋的增长背后真的没有机会吗？”当时杰克了解的情况是，很少有外国人去中国内地发展，因为中国的特殊国情让大多数人因陌生而感到恐惧。大部分人到亚洲都会选择投资香港、新加坡甚至泰国。“那么我是不是该直接去中国？”杰克想。

　　但实际中的工作困难远远超过华尔街银行家的设想，繁杂的市场调查、走遍中国考察工厂选择收购目标、与当地政府反复谈判斡旋、选购和安装设备、引进技术培训工人、寻找市场和客户，以及面对国有企业管理者的腐败与低效率等一系列问题带有太多的中国特色，很多跟随杰克的人都不明白，他为什么会有这样的力量。

　　盛极一时的德隆集团也曾一度成为以资本整合产业的典范，但杰克说，他们所做的不过是华尔街那些投行里“金融工程师”们每天的功课，而他自己离开华尔街正是对这种模式的否定，他要建立一个“长期具有收益的行业”。既然想好了，就要一直做下去。

　　中国恰似战后的美国

　　中国大陆给杰克留下的最深刻印象是疆土辽阔，但他注意到中国的汽车行业发展缓慢，这使杰克联想到二战后的美国。那时老兵们纷纷回国，艾森豪威尔下令建公路，因为这些劳苦功高的老兵们要建立家庭，开始新的生活。这促成了公路的发展，进而使汽车业得到了迅猛发展。

　　“中国恰似当时的美国。”杰克很快做出这样的判断，“不太难预测，在美国发展史中的很多事，在中国都会遇到，而中国的发展速度会超过美国。”他便将目光转向中国汽车制造业。

　　在1993年1月的一次亚洲汽车业的研讨会上，杰克有了重大发现，而这最终决定了他投资的方向。

　　大众集团的Messermen 博士在回答记者关于“大众集团在中国发展中遇到的最大问题是什么？”的提问时，他脱口而出：“我们在中国很难获得合格的原材料和零部件。”这让杰克对自己后半生的事业已经有了一张蓝图——从华尔街觅得风险投资后，一方面到中国内地收购那些国有的零配件生产企业形成产业集群，利用成本优势赢得国内外订单；另一方面从国外引进具有先进技术的战略合作伙伴，注资对现有设备进行改造，再用自己视为核心竞争力的在韦伯公司摸索出的独特团队管理文化，把这些因素整合起来，使它们成为真正具有国际竞争能力的企业。

　　由于全球汽车业正在走下坡路，车型越来越分散，而新技术应用对一款车的促销作用越来越敌不过性价比的诱惑，所有的整车厂都面临着持续不断的降低成本的压力。考核一个企业是否优秀的标准是看它是否能“以竞争性的价格提供世界级的‘质量、服务和运输’”。

　　杰克认为他的所有资源整合之后可以在中国零配件行业里达到一种新境界。

　　用华尔街的钱收购中国工厂

　　“一无技术，二无资金，除了一张运通信用卡，但是我对未来的投资充满了希望。”杰克这样回忆十年前的经历。1994年2月，杰克从华尔街拿到了第一笔1.58亿美元的风险投资，成立了亚新科亚洲战略投资公司。而后的8个月间，他马不停蹄地走访了遍布中国40多个城市的100多家厂，从中锁定了十个投资对象。

　　这个时候杰克成立的还是一间投资公司，这意味着两种可能：向前一步彻底成为实业投资者，退后一步还可以做类似金融工程师的事。

　　杰克敏感的认为应当从低端配件开始介入，在不具备核心技术以及品牌之前，他需要先创造一些销量和订单以在行业中渐渐为人所知。而且这部分恰恰可以充分体现中国廉价劳动力的成本优势。

　　在这一年中，从8月份开始，亚新科每个月在中国实施一桩收购，不久中国便出现一个以“亚新科”打头的公司。8月是亚新科安徽橡胶件公司；9月组建亚新科南岳燃油喷射系统公司；11月，亚新科美联空压机制动部件公司成立；12月，亚新科天纬燃油喷射系统公司正式运行。此后，在1995年4月至2004年间，亚新科的阵营里又增加了亚新科神电起动机发电机公司、亚新科双环活塞环公司、亚新科双泰车轮及轮毂和制动部件公司、亚新科湖北德科罗密子合资企业、亚新科山西与卡特彼勒合作生产发展机缸体的公司、亚新科国际亚新科铸造公司、亚新科广州制动系统、亚新科凸轮轴美国、亚新科铸造固安工厂……这些都不是上市公司，而是一些经营面临困境的国营制造厂。

　　每年暑假三个孩子都会来看他，而每一年他们都会看到杰克的变化，1991年杰克在香港住酒店；1992年他在那里有了自己的办公室；1993年杰克已经搬到了中国内地；1994年他在中国内地有了办公室；1995年杰克在中国内地有了5家工厂；到1996年，他拥有的工厂数增长到了15家。

　　不得不学的“中国功夫”

　　“我在投资之前考虑了风险，但我觉得机会大于风险，因为研究了中国的政府机制后，我看到一个中国的市长与美国市长的职责完全不同。美国的市长会专注于当地社区、学校、医院等公共机构的正常发展，而中国的地方政府还要确保当地经济的发展。”

　　“但我很快发现这些政府官员在管理当地企业时都会遇到三个棘手的问题：第一，如何获取资金让这些工厂企业去发展？第二，如何获得优秀的管理人才让企业获得更好和利润？第三，如何获取技术，使企业有长远的生命力？”

　　于是杰克对每一处被收购企业所在地的市长、书记说：“我在华尔街20年的经历可以带给你资金、技术和管理，而你拥有的是企业的设备、厂房和工人，我们可以建立合资企业优势互补。”

　　与那些认为在内地找不到合适机会的港商不同，杰克认为机会太多了，当那些人在机会面前权衡风险之时，他没给自己退路，对于未来所面临的与地方政府和企业原管理层打交道的问题，他做了理性的分析，“我知道那会非常难，但实际却比想象还要难很多”。

　　在起初的收购中，杰克经历了中国蓝星在收购双龙时遇到的问题，当他们去工厂做调查时，工人坐在厂门口把路堵得水泄不通。他们并不知道新的老板是谁，只是听到某些传闻说会因此被裁员。而后的一些收购中，杰克看到一些中方管理者利用职权出卖工厂利益，在董事会背后进行钱权交易。

　　“在希望企业成长方面，双方的愿望是一致的，我们要盈利，政府要税收和就业。但企业中的中方代表中有很多人却不这样想，他们更想从企业里获取个人利益，由于他们兼任合资公司的总经理或副总经理，这就会影响公司的发展。”

　　“我们认为可以做的就是换掉这些人，改革管理团队。”但是杰克有时发现，这些人往往与当地政府有千丝万缕的联系，以至于自己手中51%的股权并不能帮助他真正行使用人的权力。

　　“我们后来发现，裁撤中方经理必须与政府达成共识才能合作完成。”杰克说，“为了实现这个目标，我们所有的手段都用上了，十年来学了很多招数。”

　　这些招数决不是一个华尔街的银行家所熟悉的内容，“比如人为地制造危机引起政府的重视，让他们看到必须让现有的管理层离职企业才有发展。我们从北京请来中央媒体的记者直接走进市政府负责人的办公室，用摄像机对着他采访，此事很快就得到了解决。当然我一进入中国就结识的一些高层的朋友帮了不少忙，当我们与政府在一些方面的合作中出了问题时，他们会出面帮我解决。当然，在这个过程中，我们也有最终撤资放弃的案例，但那是极少数。”杰克毫不掩饰地对记者说。

　　斩断退路

　　“最艰难的时候，我们不知道杰克的信心来自何处，但杰克的选择永远是面对问题和解决问题，于是他走过来了。”一位跟随了杰克数年的亚新科管理人员对记者说。

　　杰克所走的路线看起来似乎有些怪异，他从未斩断与华尔街的联系，却再也不做与他们相同的事情。华尔街的脐带所输出的血培养出了一个基因突变的个体，而杰克的成功正在引发华尔街的思考，但十三年前的情境不可再得，亚新科今天的位置也无法复制。

　　2003年，亚新科收购了美国辉门公司的北美凸轮轴业务，因为这家公司拥有先进的凸轮轴制造技术。又与丰田公司内部配套商日本活塞环公司深度合作得到了发动机上的重要部件活塞环的核心生产技术，并因此进入了丰田的全球配套体系。

　　今年该公司宣布美国KPP公司主持完成了亚新科的资产重组，KPP是美国一家知名的投资公司，利用权益资本，帮助盈利企业进一步发展，进行买断、重新融资或并购等活动。杰克认为与KPP公司的合作将为他开辟在中国第二个成功的十年。

　　不像格林柯尔，也不是德隆，更不是佩恩韦伯，亚新科战略投资公司重组更名为亚新科集团之后，杰克已经彻底斩断了回归股市去做金融工程师的退路，他相信实业所创造的财富是一项可以世代相传的产业。

　　更多精彩评论，更多传媒视点，更多传媒人风采，尽在新浪财经新评谈频道，欢迎访问新浪财经新评谈频道。