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钟 伟
前日，一句"中国股市一个连赌局都不如"，引得众人大哗，誉为震聋发聩者有之，斥为感性多于理性者有之；体恤为孤独的呐喊者有之，驳斥"不炒菜不会成为大厨"者有之。更耐人寻味的是，对"中国股市就象个大赌场"的说法，新浪网的调查是73%的投票者认同；而金融街(资讯 行情 论坛)网站的调查恰是74%的投票者反对。恰如一枚硬币，看到这一面和
看到那一面均对自己笃信不移，而忘记了玩弄硬币的那只"看得见的手"，或许争论已到了落幕时分。
你假装开了一个股市 我假装来投资
中国股市的10年，有太多的历史悲情，它本不是服从于证券市场的资本集中和资本重组两大基本功能的，而是为国有企业的改制"保驾护航"。这就出现了两个奇特的悖论：一是上市公司是被"核准制"打了保票，吃了这个，包好！包好！！红光实业包好，大庆联谊(资讯 行情 论坛)包好！！不好的话，换新的，琼民源可以换成中关村，连郑百文都可以换。在这样的国家信用担保下，为什么还要考虑市盈率？二是上市公司是要注定"搞活"的，而市场经济却无情地提醒我们：无论你是百年老店还是网络新贵，一旦出现战略失误，其结果只能是死亡。股市的重组功能必将导致不同产业的资产向资产收益率高的行业集中，旧产业无可奈何地没落了，哪怕这些产业被冠以"命脉攸关"之名；重组也将导致行业内企业资产向经营效率最好的领跑企业集中，行业内传统老大消亡了，哪怕这些国企曾被作为民族牌显赫一时。要只"搞活"而不"搞死"，本是股市和市场机制不可能完成的任务。既然公司上市时是"三好生"，上市后又长生不死，那么唯一的后果，就是一年绩优，三年绩差。就是企业在等待中濒死化，市场在等待中泡沫化。所以[股市是否为泡沫市之争毫无意义，你假装开了一个股市 我就假装来投资，大家都在不言而喻中心知肚明。一潭死水，就算没有泡沫也会发酵出泡沫来。
你抱住一根金稻草 我相信坚强承诺
中国股市的10年，有坚强的不变承诺，它本不需要投资者衡量风险，投资者在铺天盖地的黑幕背后也无从辨识风险，而是事先有"死亡风险"照单全收的隐喻。这就出现了另外一系列奇特的景观：一是不流通的国有股成为值得抱住的最后一根金稻草，一根维系国有股从10年股市中获得的优厚回报，足以让所有机构投资者脸红到汗不敢出的金稻草；一根因风平浪静的国有股而让中国股市远离缺乏血淋淋的恶意并购， 维系温良恭俭让的"公有制为主体"的金稻草。投资者在此局中事先已被设计成无论用手用脚还是用养命钱投票均可忽略不计。二是不能做空的市场机制迫使所有投资者别无选择。股市的基本常识告诉他们市场是有潮起潮落的；赚点钱的欲望告诉他们只能指望指数永远向上！再向上！！投资者要么必须藐视股市规律要么必须摈弃贪念舍得套牢。投资者在此局中事先已被设计成在漠视市场的沉醉中保持赚钱清醒的矛盾角色。所以股市是否为赌局之争毫无意义，你抱住一根金稻草 我相信坚强承诺。买国债，不用考虑财政偿还的风险；存银行，不用考虑银行付现的风险；炒股票，不用考虑股市崩盘的危险。
如此股市的背后，训斥证券界和股民是"既得利益阶层"，显然忽视了这是个政府为国有经济利益的极大化殚精竭虑，券商和投资者同样为自身利益的极大化费尽心机的三方游戏。争执股市不如赌局还是应该惜若幼婴，显然忽视了股市制度风险的实质，是滥用国家信用做隐含担保。谁都在期盼规范的股市，这场争论的荒谬在于：在大家都清楚要到达的彼岸时，重要的是告诉他们"这样做才是对的"，反复嘲弄"你又错了"几乎毫无意义。维特根斯坦有一句名言："不可说的，必须沉默"(Whereof one cannot speak, thereof one must be silent)。如果有勇气说出皇帝的新衣，而略去皇帝为什么造就新衣，不如终结10年股市如赌局的口舌，不可说的，必须沉默。
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