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从1999年1月开始，欧洲联盟11国将正式启动欧元流通，从而翻开欧洲经济和世界经济史的新篇章。这是欧洲各国几十年来经济一体化努力的一个里程碑。
欧元诞生带来的利益
欧元的诞生，对欧元体系内的各国经济会带来相当大的利益。首先，区内各国之间
将不再有汇率变化的困扰，在欧洲中央银行的统一货币政策指导下，各国经济可望享有更加稳定的宏观经济环境和物价水平。
其次，在微观经济方面的好处更为显著。光是由于减少货币兑换麻烦所节省的交易成本估计就会高达每年400亿美元，相当欧盟国家国内生产总值的0.5%。 此外，欧元将消除汇率换算的干扰，从而大大加强各地之间价格的可比性和透明度，便于消费者和厂商作出理性选择，更有效率地配置资源。据估计，目前欧盟成员国之间在主要商品之间的差异平均高达40-50%，一旦货币一体化，所能带来的商业机会将大大促进各国之间经济结构的重组和一体化，提高分工程度和生产效率。
另外，行内人士也期望欧元的诞生会促进欧洲资本市场的发育，对国际金融市场带来新的生机。目前，欧盟国家的资本市场相当落后于美国。例如，美国企业四分之三的资金筹集自证券市场，而这个比例在欧洲企业仅有四分之一。股票市场的总市值在美国相当于国内生产总值的120%，而在欧洲仅有58%。欧 洲资本市场落后的主要原因之一是各国货币体系的分割。此外，欧盟目前的公债规模已经和美国相当，一旦统一起来，欧洲债券市场将令人刮目相看。
欧元面临的挑战
但是，欧洲资本市场的发育并不会因为欧元的发行而一帆风顺。其发育还要取决于其他对障碍的克服，这些障碍包括：各国之间对证券市场的监管政策法规的差异，各国会计标准的区别，各国税则的不同，等等。这些都需要各国政府和有关当局协调解决。
在宏观经济政策方面，货币的一体化必然剥夺了各个成员国家行使独立货币政策的主权。由于各国经济发展还存在参差不齐的方面，当它们受到所谓不对称冲击、出现局部性经济衰退的情况下，各国唯有靠财政政策来加以调节，用削减税收或增加公共开支的办法渡过难关。然而，欧盟为了避免成员国财政上挥霍无度影响整个欧元体系的稳定，对各国的财政政策自由度也有诸多限制，如规定财政赤字不得超过国内生产总值的3%，因此当各国面临局部衰退时，调 整过程会更为困难和痛苦。
在同样地大物博的美国，区域经济的不平衡可以通过各州之间资金和劳动力的流动来调节。必要时，联邦政府也会运用财政再分配来救济平衡。但欧元体系内资金和劳动力的流动由于各国文化语言社会背景和经济环境的千差万异，不可能象美国各州之间那样畅通。欧盟也缺乏中央财政系统的调节机制。可以预见，局部性的衰退和区域经济的不平衡，会成为未来欧盟各国经济合作和欧元稳定的最大挑战。
欧元对美元的挑战
欧盟国家的整体实力和美国旗鼓相当：1997年欧盟各国的国内生产总值为6万5千亿美元，而美国则是8万1千亿美元；占世界贸易的比重，欧盟为19%，美国为17%。但在国际金融市场上，美元占主导地位，各国中央银行的外汇储备有57%为美元。世界外汇交易中87%的结算一方是美元，只有50%的外汇交易的一方是欧盟成员国的货币。而国际外汇流通量中美元占50%以上，欧盟成员国仅占28%。当欧元发行后，必然会在国际金融市场上扮演与欧盟整体经济实力相当的角色，对美元形成巨大的挑战。
根据较为乐观的估计，欧元发行后会逐渐构成世界金融资产的30-40%，而美元的占有率则会下降到40-50%。这意味着将有5千到1万亿的金融资产将重组以欧元结算，而各国中央银行也将减少500亿到2300亿元的美元储备。这显然 将给美元带来下跌压力。有的观察家甚至预测美元将可能下跌40%。不过，欧元能否成为强势货币，还得看欧洲中央银行在今后一两年的政策表现和欧盟成员国经济状况，以及欧洲资本市场的发育。投资者和各国央行都会在欧元推出后等一等，看一看，而不太会在短期内贸然大幅重组资产和储备。有的学者根据历史经验，指出当年在英镑的主导地位被美元取代以后，仍然在二十多年内的继续扮演主要结算货币的角色，因而，人们不可奢望欧元会在短期内迅速动摇美元地位。
对于亚洲各国的企业界来说，欧元诞生所带来的欧洲经济结构变化、市场透明度的提高、以及欧元证券市场的发育，都意味着新的商机，就看谁能看得准、把握得快，捷足先登了。
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