水皮杂谈：你也不是猪头三

　　你也不是猪头三杂 谈楼市泡沫之二

　　水皮杂谈

　　北京大学的教授张维迎是那种口无遮拦的人，经常是哪壶不开提哪壶。二年前一帮房地产商攒了一个“新住宅运动”，张维迎开坛发言就石破天惊，因为他作了一个著名的论断 ，那就是中国90%的开发商是骗子，结果害得在他后面登台的老板都纷纷声明自己属于那个10%的少数派。

　　张维迎的话只能算是玩笑，但是地产界的确很长一段时间中演绎着“找地、挖坑、卖楼、逃跑”的故事，骗子多正好说明这个行业的肥膘有多厚，有人把福布斯中国富豪榜的富豪数了一遍，发现了一个新大陆，房地产恰恰是大多数人暴富的第一桶金。

　　那么地产这一行的利润究竟有多大呢？

　　答案是不确定的。

　　若干年前张百发在北京当副市长，曾经在媒体上公开拍胸脯，投资北京的房地产包赚不赔，底线是15%，张百发说这话的时间是在北京第一次申奥之前，到北京第二次申奥的时候，北京的房地产业已经是一幅“三外”乱京城的画面，所谓“三外”就是“外地、外资、外行”。

　　利润不厚会出现这种场面吗？

　　不会的。

　　但是，这种情景也说明，从投资的角度讲，就是一哄而上，在这种情况下要坚决否认“泡沫”，无非是把自己当“驼鸟”，骗人骗己而已。

　　其实，泡沫并不是什么坏东西。

　　一定的泡沫是经济发展必要的添加剂，投资和泡沫的关系就好比啤酒和泡沫的关系一样，因为只有财富效应才会吸引投资，而只有投机才会产生泡沫，只有泡沫才会给人带来美好的憧憬和想象。没有泡沫的啤酒不是好啤酒，而尽是泡沫的啤酒也不是什么好啤酒。啤酒客更知道，酒倒得越急，泡沫就越大，酒倒得越慢，泡沫就越小，问题的关键完全是控制。

　　但是，地产商却不愿意接受这种判断，在水皮的印象中，承认北京楼市泡沫说的有万科的王石，这是惟一一个为北京楼市开出15%下降空间诊单的老板，有意思的是，也就是这个万科，还算得上是一个打出了品牌的地产公司，这在“儒商”遍地，个人知名度不知要比楼盘知名度高出多少的地产界来说实在算是难得；同样在水皮的印象中，北京的老板可以为了证明塔楼的优越性说出空调时代北京人不需要通风户型这样的混帐话，而且是白纸黑字印在报纸上。

　　不管愿意不愿意接受这种判断，新一轮的圈地运动在北京乃至全国正在轰轰烈烈的展开，从几百平米到几千平米，再到几万平米乃至几十万平米，地越圈越大，项目越做越邪，从造村，到造镇，再到造城。地产商俨然已经陷入资源恐惧症之中，害怕现在不圈地明年没房盖；越害怕现在圈不到地，就越想超越自己的能力，先囤积些地，至于有没有能力盖，到时候再说。连温和的潘石屹都在警告“楼盖得次一点不会破产，但是炒地皮不慎就会破产”。

　　要让地产商承认房地产有泡沫无形之中就等于让他承认自己的投资失误，这多少有些强人所难，所以他们能够接受的说法是“局部过热”，潜台词就是热的是别人，而不是我们，这样才能理直气壮地跑银行，才能自欺欺人地去做下去，才能坚定自己一定会有接盘者的信心，才能假装不知道广州1318家地产公司中仅有30家盈利的信号，才能对6部委规范整顿房地产市场的通知和央行严格清查违规房地产信贷视而不见，才能给自己吃定心丸。

　　有人提醒水皮，你看纽约第五大道的房子不都是哪个年代盖的吗？水皮相信，100年后，也会有人说北京的房子怎么都是在2000年前后盖的呢？你说的泡沫在哪里？泡沫消化在历史长河的滚滚咆哮之中，你却永远地看不到自己成为沉渣的那一刻。