今年，国房景气指数的平均价格1-10月份又上升9.1％，两年的累计升幅相当大，技术上有回调的要求，这从国房景气指数8-10月份连续三个月小幅回落就有所预示，全国房价预计在2002年中时会有一个较明显下调。上海则不同于全国的房地产景气周期。原因是全国1998年房产回暖是由于取消福利分房所至，但上海的福利分房早已取消，政策对上海的影响没有那么明显。上海一直到1999年银行开始降息时房地产价格才开始启稳，2000年开始小幅上升，但平均只有4.5％幅度，今年上海到三季度末与2000年底相比也只有平均3.8％的涨幅。(上海市房地产交易中心数据)。相比全国的房价上升速度，上海是一只绩优大盘股，它会后于大市场启动，在大盘向下调整时，也会较慢进入下跌，而一个波段的涨幅一般也低于小盘股。从市场基本面上，也能推出类似结果。这样，房价在2003年中之前预计不会有大调整出现，相反在2003年底可能会由于供应量的上升有一个小幅回落，而且那时供应的预售房开始根据今年涨价后的地价来定成本和销售价，价格变化会在2003年的预售价格上有所反映。明年，全国房产会有回落，上海的波峰会晚于全国的同期。周小丽

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