李稻葵：中国经济的姚明现象

　　作者： 李稻葵

　　尽管姚明的球技和战绩并未达到超级明星的境界，但他在NBA中吸引的资源却名列前茅，原因在于姚明身后有巨大的中国市场。当前，中国经济界、教育界也出现了类似的“姚明现象”，不少中国的企业或精英受到世界范围的高度关注，这固然为其发展提供了更好的平台和资源，但我们必须清醒地自我评估，扬其利，借其力，驱其弊，着力于提升自身的真实实力。

　　何为“姚明现象”

　　首先声明，本人不属于“姚黑”(即不喜欢姚明的人，相反者为“姚蜜”)，恰恰相反，本人是NBA的长期拥趸，也是姚明进入NBA后忠实的支持者之一。我所谈的“姚明现象”，在绝大多数有理性的NBA球迷看来，属于基本常识。那就是，姚明进入NBA五年以来，已经取得了巨大的成绩，这不可否认；但是，任何对NBA、对篮球发展规律有一定了解的观察者都会同意，姚明还没有，也许以后也不能达到像美国超级球星迈克尔·乔丹、拉里·伯德(Larry Bird)、魔术师约翰逊以及现在的科比·布莱恩、勒布朗·詹姆斯那样的高度。但是，从进入NBA的第一个赛季开始，姚明就连续以最高的球迷投票率成为“全明星比赛”首发阵容。与此同时，由于姚明拥有巨大的球迷市场，火箭队老板几乎不可能将他交易出去，这并不完全是篮球运作的考虑。

　　换言之，尽管姚明的球技和他在NBA取得的战绩严格意义上讲并没有达到顶级明星的境界，但是，他在NBA中所吸引的资源却名列前茅。这种资源既包括关注度，也包括赞助，还包括投票排名，这些资源的源泉就是姚明身后巨大的中国市场，而不仅仅是他2.26米的身高和球技。

　　我们不妨把这种现象总结为“姚明现象”，即指一个人或者一个资产、一个企业所获得的社会关注度，或者所控制的资源，远远超出了他自身所具有的内在价值(intrinsic value)或者基本面，这种对人物或者资产的高度关注来自于中国巨大的市场以及它发展的潜力。 “姚明现象”的本质即来自对关联资产的高幅估值，也来自对未来预期的透支。“姚明现象”在中国经济融入世界经济的过程中，在不同的行业，都有非常明显的表现。

　　“姚明”化的中国商界精英

　　“姚明现象”在商业界已经出现。以银行业为例，中国工商银行按市值排名，已经是世界第一大商业银行，远远超过排在第二的花旗银行。为什么？是因为投资者看好工商银行巨大的顾客群以及它发展的潜力，当然也有它只有不到10%的流通股份所带来的高股价。这能说明中国工商银行的实际竞争能力、风险控制水平已经达到世界一流吗？如果中国资本流动完全开放，我们的国有商业银行能在竞争中立于不败之地吗？答案显然是不确定的。

　　中国石油是“姚明现象”的另一案例。中国石油的市值已经超过美孚、BP等老牌石油公司，原因何在？无非是大家对中国石油在本土市场的垄断地位以及对中国能源市场的广阔前景给予了极高的希望。

　　“　　姚明现象”也出现在教育界和学术界。中国的一流大学，客观地讲，距离世界一流大学的水平还有一段距离，但是它们在很多方面所获得的全世界的关注度乃至于资源投入，却是许多国外学术水平更高的大学所望尘莫及的。

　　“姚明现象”也同样出现于各行各业，实事求是地讲，中国完全达到国际顶尖水平的人才还不多，但是，中国人现在已经在不同的场合，以不同的形式得到了国际同行的重视。越来越多高规格的国际组织、学术会议、商业论坛在积极邀请中国的学者、企业家参加，这也是一种“姚明现象”。这种情况在我身上也时有发生。我心里明白，自己是被小小地“姚明”了一把。