余永定：反通胀是政府当前首要任务

　　新浪财经讯 世界经济论坛2008年年会在达沃斯拉开帷幕，本次年会为期5天(1月23日至27日)，将举行230个多个不同主题的讨论会和全会。其中美国次贷危机、能源价格和全球经济前景的不确定性等问题是本次年会的关注焦点。在24日的早餐会上，新浪网对话社科院世界经济与政治研究所所长余永定。以下为对话实录：

　　余永定：目前，中国经济总的形势还是不错，个人持一个乐观的态度。一些基本的经济数据如下：GDP增幅为11.4%，通货膨胀为4.8%，贸易顺差达到2600亿美元。当前面临的主要挑战是通货膨胀，2007年后三个季度的通胀正在加速。通胀的预期很强烈，反通胀则是政府的首要任务。通胀的性质，80%可以归咎于视频价格的上涨，但实际上，通胀既有价格的推动，也有需求的拉升。我认为，GDP的上涨是当前通胀的主要原因，而这又与流动性过剩有关。

　　因此，为了抑制通胀必须采取紧缩性的货币政策，这包括以下措施：1，提高准备金要求；2，发行更多央行票据；3，提高存贷款利率；4，信贷配给。

　　紧缩性货币政策有两个限制：1，紧缩的经济政策意味着高利率，中美利差的缩小导致资本流动的增加，后者会消除货币政策的效果；2，美国联邦利率的下调，减少了央行的升息空间。美国经济的衰退，将对中国的出口产生重要影响。在这种情况下，如果紧缩过度，中古的经济加速度可能又会有较为严重的下降。对中国来说，就会始终是一个大问题。为了创造出足够的就业岗位，中国的经济增长速度必须在9%以上。

　　因此，中国目前面临最主要的挑战是，把通胀压下来的同时，经济仍然保持较高的经济增长速度。中国能否实现这个目标呢？

　　在实行紧缩性货币政策的同时，允许人民币加速度升值。升值不但有助于实现外贸平衡，而且有助于抑制通货膨胀。换言之，中国强势的外部地位使得升值成为抑制通胀的武器。人民币暂时还不能自由兑换，通过改善过境资本的流动，央行保留了一定货币政策的独立的空间。

　　中国有很强的财政优势，可以通过增加在教育、卫生、社保、环境等方面的支持，中国的内需增加可以取代外部需求的减少。从这个角度来看，美国的经济放缓，或者说衰退，对中国经济带来挑战，也是机会。因为在严峻的外部条件下，中国可能会加快对经济结构的调整，加速政策的步伐，使得中国未来经济更加平衡，更加有可持续性。