温彬：金融机构出海可走并购这条路

　　由于独特的历史原因，中国银行上个世 纪的海外战略主要是在境外设分行，设立代表处只是进入新市场之初的做法。但自 1990年代以后，随着各国政府对银行业监管要求 的提高， 外国的银 行监管机 构一般只 对母 行实施资本经营约束，对分行则没有这项约束，同时外资分行在驻在国也不能参加存款 保险计划，从而导致外资分行在吸收当地居 民存款方面的安全性比较差。于是，先是从美国启动，后来英国、澳大利亚随之跟进， 银行监管当局纷纷要求外资银行新设机构从 分行转制为子行，并取消分行。此外，传统设分行的模式也会有一些变通形式。如保留 分行的架构，同时开设子行，分行业务在一 定权限内被取消或者受限制，只允许使用转账、结算等功能，并按照子行来进行监管。 如 此看来， 中国金融机 构要想在境 外 投资的话，再开设分行的机会已微乎其微。设立子行当然有它的好处，比如说可以做当 地个人金融业务，包括吸收个人存款，做个 人信贷，发行银行卡等。但是，子行会限制公司业务的发展，因为子行的资本金是固定 的，如果按照资本充足率的监管要求，很难 达到做公司业务的标准。这是目前全球银行业的基本趋势。中国去年修改外资银行监管条例，也是顺应这个国际潮流，要求外资银 行由分行转制为子行。另外，通过并购的方 式也是一种金融机构“走出去”的发展模式。

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