宋泓：中美贸易不平衡根源在于美元是国际货币

　　由《当代金融家》杂志举办的“五道口议事厅”第2期话题是：中美贸易--伟大的博弈。下面是议事专家的观点：

    宋泓(中国社会科学院世界经济与政治研究所)：

　　在金融市场开放谈判中，我认为中国最主要的手段就是美元债券。美国现在在贸易上给中国施加压力，试图平衡贸易逆差；中国从贸易不平衡中的累积所得，就是 手上持有的美国债券。如果把美元债券甩售，会对美国股市和美国金融市场造成很大影响，从而直接影响其利率和核心经济，这是美国最不愿意看到的一种结果。

　　另外，美国一直要求

人民币升值，从另一个角度讲，这也掩盖了美元贬值的势头。在WTO规则中有这样的内容，即如果一个国家要求别国改变贸易承诺，自己也要做出相应补偿。那么在金融领域里面，美元贬值对美国来讲是有益处的，而中国持有那么多美元国债，一旦美元贬值会受到很大损失。所以，我们可以在人民币升值的同时要求美国给予补偿，否则就是一种完全不负责任的态度。

　　我们也可以要求美国开放市场，如在中国购并美国企业的过程中，不要设置太多障碍。从中国现有的

外汇储备来讲，升值的最有效办法，就是去买美国的好企业，但是美方不允许。如果说我们能够在美国股市里并购一些企业，或者利用先抛售美元债券影响其利率和金融市场，然后再收购企业，那么就会对美国形成一种约束。

　　总之，中国政府应该更多地从金融方面考虑。因为导致整个中美贸易不平衡的根源，或者说国际分工中的核心，就是美元是国际货币。其实，美国也不希望把赤字都平衡掉，否则其他国家都不持有美元，美元的世界地位就降低了。

　　如果研究战后 世界经济格局的变化，从1970年代末开始，美国一个很重要的战略就是有意识地推行赤字战略，即通过赤字甩出美元，把其他国家纳入美元体系里面来。在这个体系里，美国一方面掌控美元，另一方面把一些低端的产业转移出去，而自己集中在高端的生 产领域，建立起整个国际生产网络。

　　我们做过一个估算，美国的贸易赤字现在占GDP 不到7%，在1980年代的时候 是 2%、3%，未来可以达到18%～20%。在中美战略经济对话里面，如果说针锋相对要价的话，我们可以颠覆传统格局，从贸易领域撤出来，到金融领域里和美国斗。