王元龙：多管齐下解决中国国际收支不平衡

　　由《当代金融家》杂志举办的“五道口议事厅”第1期话题是：解析流动性过剩。下面是议事专家的观点：

　　王元龙(中国银行研究员)：我注意到，温总理在今年的政府工作报告中提到，要“综合运用多种货币政策工具合理调控货币信贷总量”，目标是“有效缓解银行资金流动性过剩问题”。这说明，应对方法应该是双管齐下，甚至是三管齐下。要解决这个问题，恐怕要有一个政策组合。

　　这个政策组合应包括三个层次。第一个组合：实际

　　在这三个组合中，制度变革、结构调整以及产业政策调整等都属于长期策略，实施起来可能有一个过程，但是必须现在就开始启动，或者说是加大改革的力度，否则就无法从根本上解决问题。而短期的方法则包括汇率调整等。

　　现在很多人认为，汇率是一个关键，必须要动汇率。但实际上，汇率水平的调整只是整个政策组合里的一个组成部分。而且我认为，应当选择合适时机同时调整名义汇率和实际汇率。实际汇率的调整，主要措施是通过对外贸、外资的投资和产业宏观政策的调整，达到汇率调整的目标。比如说，调整对外资的优惠政策，转变外贸的增长方式，调整

　　毫无疑问，单项政策调整或单纯依靠汇率升值，都难以从根本上解决中国国际收支不平衡问题，还是应围绕消费需求来扩大内需、降低储蓄率、调整外资优惠政策、扩大进口、市场开放等结构性政策，同时辅以汇率浮动，多管齐下。