杨涛：服务导向是深化金融改革主线

　　目前还有众多中小企业、民营企业和个人创业难以获得金融支持。解决金融资源结构性有效供给不足的关键，是建立服务型的金融监管意识，适当放松管制而加强管理，缓解过度的金融抑制。

　　3月1日，温家宝总理在《求是》杂志发表文章《全面深化金融改革，促进金融业持续健康安全发展》，文中提到应“进一步完善金融服务功能”。笔者认为，在众多亟待解决的金融任务中，真正促进并实现金融业的服务导向，或许是中国金融迈向现代化的改革主线。

　　所谓金融服务，就是指金融业要增强主动性的服务意识，积极运用金融资源为效率和公平服务，并从中拓宽持续经营的盈利模式。通常可以由几个原则来衡量：一是需要资金的各类企业和个人，是否都得到了适当的金融支持；二是在金融运行中，是否为社会主体提供了足够的金融便利；三是金融发展能否带来广泛的财富效应和福利改进；四是金融是否服务于全球化下的国际战略。

　　从金融资源配置来看，目前还有众多中小企业、民营企业和个人创业难以获得金融支持。这意味着金融资源的结构性有效供给不足。

　　解决问题的关键，应是建立服务型的金融监管意识，适当放松管制而加强管理，缓解过度的金融抑制。

　　金融业放宽对民营资本的市场准入，多年来进展缓慢，一个重要原因就是监管思维没有真正转变。事实上，金融业放松准入管制而加强管理艺术，已经为当前的国际主流。只有引入多元化的资本，才能建立服务于不同客户群体的金融机构，否则资金配置的扭曲将会带来更大的经济结构风险，况且对外资银行开放之后，强调对内资的国民待遇，才符合金融发展长远利益。

　　今年

银监会开始大力促进农村民营金融机构发展，这是金融监管的重大进步。

　　从长远来看，一方面应更大胆地支持民间金融机构发展，为间接金融结构优化奠定机构基础。另一方面也应为包括私募基金在内的民间金融创新提供条件，为直接金融机构优化创造更广泛的微观动力源。

　　现代金融的主要服务功能，就是为人们的生产、消费等活动提供更多便利。例如，银行应以创新来提高个人金融服务的便利。一要创新服务理念，诸如收费不与客户商量、业务出错拒绝认账、限时服务不了了之等现象需要扭转；二是要使个人与银行打交道更容易，如网上银行、结算汇款等业务要更适合普通人操作等。

　　再比如，随着今后外汇管理体制的变革，以及未来可能实现资本账户管理自由化的形势，银行还应积极发展外汇风险管理、综合

理财等金融服务形式，满足企业在进出口贸易和利用外资、对外投资过程中规避外汇风险的需求等。

　　金融发展对财富和福利的影响，是成熟社会更重要的金融功能。早期的金融功能大概更偏重生产性融资支持，而后期则体现出个人金融满意度对金融持续发展的作用。对于政府推动的中国金融改革，建立这种全新理念也是十分重要的。

　　一方面，要明确发展

资本市场的最终目的是什么。传统的观点，主要强调资本市场支持建立现代企业制度、企业资本扩张和并购的功能。而当金融深化到一定程度后，资本市场同样也成立维系社会信心、强化个人财富效应、促使微观金融行为理性化的机制。就此意义上讲，中国的资本市场尤其是股市发展，应该从面向企业和机构，转向对个人投资者的利益并重，避免低效政策对资本市场财富效应的过度损害。

　　另一方面，应促进面向个人投资者的产品创新。当前金融市场的一大顽疾，就是个人投资工具与产品的严重缺乏，这使多数人除了银行存款外找不到更好的风险收益合理的投资渠道，不仅使资金使用效率低，而且妨碍了个人财富增长。我们说美国人富裕，很大程度上因为他们有丰富的金融产品，为个人利用未来收入进行当前消费创造条件，从而整体上扩大了人们当期的富足感，这也是金融服务功能的基本要素。

　　在全球经济一体化背景下，国内外金融资源的流动性更高，使得一国金融运行既有更多不确定性，也面临更多挑战。例如，一国要在全球经济运行、资源配置中获得优势和话语权，金融中心必不可少。这要求金融政策要有长远眼光，为将来发展国际金融中心创造市场、产品、人才基础，从而服务于整体国家战略。

　　□杨涛(中国社科院金融所货币理论与政策研究室副主任)