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信贷调控危及银行板块 下半年利润恐怕难有作为

http://www.sina.com.cn 2006年09月09日 16:38 财经时报

  央行紧缩银行信贷政策,将使得中国银行(资讯 行情 论坛)业业绩下半年难有大作为

  上市国有银行下半年利润恐怕难有作为。

  截至9月8日,上市国有银行2006年中期报告均发布完毕。从中报数据中不难发现:国有上市银行的上半年净利润较去年同期有一定程度增长,比如,交行同比增长31.03%、建行13.3%、中行15.76%。

  但中报也反映出危及银行业近年持续发展的一个严重问题:各种非信贷业务收入虽然持续增长,但银行主要收入来源仍是存贷利差。随着宏观调控的深化,银行业目前依靠信贷增长获得利润的空间将进一步收窄。

  利润减少成必然

  上半年,中行、建行、交行三家上市国有商业银行的利润来源仍主要是存贷利差。

  各银行贷款利息收入占利息总收入的比重分别为:交行70.3%、建行71.3%、中行60.6%。

  据中国社科院金融实验室执行主任刘煜辉透露,在有关部门的内部讨论中,央行非正式、意向性的意见是想把今年新增贷款控制在3万亿元人民币以内。这意味着,下半年新增贷款额限定在8200亿元人民币左右,额度仅为上半年的37.6%,商业银行下半年贷款利息收入减少幅度会因此会较大。

  刘煜辉同时认为,银行的另一大利润来源——债券投资收入的前景也不容乐观。

  各家银行的中报显示,债券投资是这些银行利润的另一重要来源。证券(债券)投资利息收入占其总利息收入的比重分别为:中行30.6%,建行22.61%,交行16.25%。

  在压缩贷款的背景下,下半年资金流动将更加泛滥,货币市场收益率会更加低落,银行很难从债券市场获利。

  汇兑损失仍在

  威胁各银行利润前景的另一重要因素是,人民币迅速升值所造成的汇兑损失。

  上半年,建行因

人民币升值产生的汇兑净损失为24.21亿元人民币,中行受限制的外汇资本性项目下外汇敞口产生的净外汇损失约35亿元,交行外汇资产小很多,因此没有在中期报告中特别提及汇兑损失。

  在刘煜辉看来,在人民币升值避险工具缺失、外汇衍生品和人民币衍生品严重滞后的情况下,下半年

汇率波动幅度加大和人民币继续升值,会使得各大银行汇兑净损失持续。

  希望来自中间业务

  刘煜辉认为,下半年银行要想拿出一份好的业绩报表,必须继续大力开拓中间业务。

  上半年,建行净手续费及佣金收入较上年同期大幅增长60.6%;交行的上涨幅度为47.61%;中行增幅51.42%。

  在刘煜辉看来,中国

股票市场人气不减,基金代理业务将继续走高等因素,都有利于各家银行增加中间业务收入。

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