林毅夫认为通货紧缩难以避免

　　□本报记者 程凯 高春颀

　　林毅夫称积极财政政策应该用在农村

　　全国工商联副主席、北大经研中心主任林毅夫近日就宏观经济形势接受了本报记者专访。

　　“通货紧缩的因素一直在那里”

　　记者：对于宏观经济形势而言，究竟是通货膨胀还是通货紧缩？在2003年初的全国政协会议上，经济学家有两派观点，一个是经济形势大好，一个是经济过热。当时你承认部分过热，但是一直还在强调通缩因素的存在。

　　林毅夫：按照宏观经济教科书来讲，2003年经济高速增长、通货稳定，但是我不是套用理论，而是从实际上来看的。我的观点是当时经济已经部分过热，但是一直存在的生产能力的过剩，通缩压力还有。

　　经济增长快是因为投资增长快，为什么我认为有问题呢？因为有大部分的物价是在下降的。2003年我说“抑制过热是为了防止过冷”，2004年我写了这样的文章，今年3月份我参加中央座谈会又写了这样的文章，其实通缩压力一直都在。

　　尤其是在今年初，零售物价16个产业部门中有10个产业是下降的，而且是在上游产品价格持续上升情况下，这些产品价格持续下跌。惟一解释就是生产能力过剩。投资虽然慢下来，但是两年来投资过热已经形成了过多的生产能力，所以现在看起来通货紧缩估计很难避免。

　　有通货紧缩在所难免的判断。是因为通缩的压力一直在那里存在着。2003年我说抑制过热是为了防止过冷，那么现在这个过热是抑制下来了，实际上其中形成的生产能力已经存在了。当然，如果不抑制的话可能现在还在过热，到明年就会更糟糕了。

　　生产能力过剩的问题相当难避免，加上一段时间的过热，通缩的压力就会来了。我认为那么解决通缩的办法还和我以前提的一样。通缩的含义是生产能力过剩，对中国来讲不能说是需求很低，其实需求不足是相对的。

　　我们每年的投资需求百分之十几的增长，你能说低嘛？消费需求每年也有百分之七八的增长，但是相对于生产能力来讲的话，它是不够多。因为生产能力还有百分之三四十没有利用。

　　“中国式通货紧缩教科书里没有”

　　记者：国外教科书里的通货紧缩通常是由于消费降低造成的，但是实际上中国的投资和消费需求一直在稳步增长，中国式的通货紧缩似乎与国外完全市场经济国家不同？

　　林毅夫：通缩是生产能力过剩，生产能力过剩的含义是什么？是有一个存量的生产能力没有用，解决通缩的最好办法是释放存量的生产需求。什么叫做存量需求这在教科书里是找不到的，我定义的是说，有需求的愿望，包括投资和消费的需求，也有需求的能力，但是由于体制限制、结构性原因、政策性原因，愿望没有办法实现。

　　市场经济不应该出现这种情形。只要有支付能力，市场经济中没有一个愿望是不会产生投资或者消费行为的，所以市场的教科书里面没有这样的概念。但是在转型中国家确实存在这样的问题。

　　经济分析不是简单套用理论，了解实际状况很重要。有很多理论，比如通货紧缩，国外的通缩大部分是需求下降造成的，但是中国的通货紧缩其实需求没有下降。

　　国外的通缩比如日本，日本从上世纪90年代到现在一直是通货紧缩。1991年它就有很大泡沫，房地产和股市泡沫特别高。发达国家的财富大部分以房地产和股票方式保持，当泡沫很高时大家都觉得很有钱，需求就很多；这样为了满足国内需求，投资也就会非常多；经济增长也快，所以泡沫就越来越大。

　　但是没有不破的泡沫呀？泡沫破灭以后，就造成需求下降；需求下降就造成国内的生产能力过剩；生产能力过剩，投资需求就下降；投资需求下降，就业形势就不好，大家的消费愿望就进一步下降；生产能力进一步过剩，投资需求更加下降，最后经济下降。这就是一个恶性循环，十几年都难以走出去。

　　中国的需求下降不是实际需求的下降，而是1992年以后连续5年的高投资增长造成了产能扩张的结果。需求变化其实不大，20多年中国平均的消费需求增长是每年7%，所以需求并没有下降。但是，为什么物价水平会下降？需求既然没有下降，主要原因就是生产能力的过剩。

　　“产能过剩靠释放存量需求来解决”

　　记者：中国式的通货紧缩需要通过什么样的办法来解决？

　　林毅夫：当然是释放存量的需求。90年代时，存在着4种存量需求。两个在投资，两个在消费。投资方面，一是对外资的投资限制，二是对民营经济的投资限制；消费方面，一是城市的存量消费，二是农村的存量消费。

　　改革开放20多年积累的消费能力，城市中的一部分人在90年代末按照收入流来说已经进入了房地产和汽车消费，可是因为没有按揭，就没有办法实现消费。

　　农村现代消费必需的基础设施跟不上是消费不足的重要原因。农村消费彩电，必须要有电视信号、电力供应；厨房现代化要有上下水道。农村消费受到很大限制，所以我说要在农村推行以改善农村基础设置为主的“新农村运动”。

　　现在要解决通缩，我觉得主要还是启动存量需求，前面三项都做了，还有农村一项。对外资和民企的投资限制已经基本放开，房地产和汽车消费已经过热，所以就只剩下农村了。

　　记者：房地产和汽车怎么过热了？

　　林毅夫：那是企业家们把城市存量消费的一次性释放当成了长期消费增长。这两个市场2003年就过热了，我个人认为这是存量的一次性释放，很多企业家把这种一次性释放当成了一个长期性的消费增长阶段。

　　本来不能做抵押贷款的现在可以做了，就像水库的水一下子流出来，来势凶猛。2003年汽车购买增加了80%多，汽车盈利高，投资就跟上去了；房地产也一样，房地产热销，企业就大量投资。房地产和汽车投资多了，当然建材投资也会过热。

　　从企业角度讲他们愿意投资，银行也是愿意放贷。2003年以前银行惜贷，2003年银行体制改革，需要改善呆坏账比例。降低比率的最好方式是“做大分母”，“做大分母”就是贷款给那些大项目。需求和供给方面都有愿望，这就造成了2003年的投资过热。

　　“积极财政用在农村杠杆效应更大”

　　记者：除了启动农村的存量消费，还有些什么政策性措施用以解决通货紧缩。

　　林毅夫：解决通缩，一方面要启动存量需求，二方面要政府积极财政政策的支持。

　　在通缩状况下，货币政策作用很小。增发货币或是降低利率作用不大，在通缩状况下，只要借钱要还，产能过剩了就很难找到好项目。通缩状况下降低利率也很难刺激消费，因为利率本来就很低了。而且通缩时大家就业预期差，也不敢大手大脚花钱。因此，采用稳健的货币政策是合理的。

　　积极的财政政策会比货币政策更加有用。通缩时通常民间投资比较少，民间投资下降，要维持一定经济增长，需要财政投资来刺激经济。现在关键问题是钱投到哪里去？我们过去投资的都是城市大项目，比如高速公路、大江大河治理。我认为把积极财政政策的钱用在农村可能作用更大。

　　因为钱投在城市的杠杆效应非常小，首先是城市里基本上产能过剩的产品都饱和了，无非升级换代，量还是有限。可这些产品在农村还有很大空间，如果投资在农村，解决了农村的供水供电，或者上水下水，马上就有很多消费需求被动员起来。

　　其次，城市投资大部分需要机器设备而不是人力，很多机器设备都是直接从国外买来的。在农村的投资项目大部分就是劳动力密集型的，可以制造很多就业机会，用的还都是当地产品，创造出很多产品的市场需求。

　　所以我相信，如果要动用积极的财政政策，更多的资金应该用在农村。这也和构建和谐社会相关。要缩小城乡差距，主要还是要减少农村人口。减少农村人口，必须在城市里发展能够容纳就业的劳动力密集型产业。但是，我估计到2030年，还是有30%的人口留在农村，要让这5亿多人也能享受到现代化生活，必须要加强农村基础设施建设。