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北师大金融研究中心主任 钟伟
我认为，今年的货币政策在理论上是中性或者叫稳健，但实际上，相对而言是偏紧。今年的信贷规模是2.5万亿元，比2004年有所回落。所以，今年货币政策的基本调子是：总量稳定，结构优化。但是，必须明确的一点是，信贷结构优化不是人民银行能够调整的，是商业银行或资本市场相应进行调整才能达到的。因此，我认为，货币政策是个总量政策，不
是结构政策。
今年金融政策值得关注的一个问题是，利率是否会调整？据我观察，调整的可能性很大，可能会调1-2次，上调0.25-0.5％个百分点，上半年调整的可能性更大。为什么呢？因为2004年物价特别是生产资料价格上涨，将传导到今年，导致消费类物价指数上扬。但是，从各种迹象可以肯定，2005年生产资料价格将向下走，石油价格回落已经是定局，零售物价回落速度会更快，今年CPI一般会在3％左右。从这个角度看，实际上今年物价对利率调整的压力并不是很大。但今年为什么一定上调利率呢？主要是因为现在国内银行要靠企业和居民储蓄；美联储加息进程加快，中国不得不跟上。
今年是银行业改革攻坚的一年。这也是为上市做冲刺。外部压力还有外资银行的进入。值得关注的一点是，今年国内金融市场的竞争中，零售银行业务是中外竞争的重点，外资盯住挑选20％-30％的优势客户，国内银行相比就没有优势。同时，今年开始将加速推进民营银行的创建，但年内进行试点的可能性不大。
根据作者在本刊协办的中行浙江省分行首届“共筑财富长城”高峰论坛上讲演整理
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