张卓元：利率还可上调1个百分点 动汇率要慎重

　　中新网3月10日电 “两会”期间，《中国证券报》记者对全国政协委员、著名经济学家张卓元进行了专访。这位年过古稀、参与过大量重要决策文件起草的学者，精神矍烁，思路清晰。他认为，今年物价上涨的压力还很大，有必要动用利率手段。

　　说“软着陆”为时过早

　　张卓元认为：说“软着陆”为时过早。“软着陆”是指经济回到正常的运行区间，但目前固定资产投资规模和物价上涨压力依然很大。

　　2003年、2004年那样的高投资、高增长方式已经无法延续。现在的经济高增长势头需要一定程度的冷却。比如粮食，去年出了很多支持粮食生产的措施，但其中有很多是不可持续、不可常用的。还有，煤电油运问题也向我们发出警示，粗放型高增长必然加剧资源消耗。今年到了该考虑这个问题的时候了，要继续加强和改善宏观调控。

　　我认为，今年宏观政策还应倾向于适度收紧。在这个前提下，把着力点放在转变经济增长方式上，而不是靠粗放式的高投入、高消耗、高污染来拉动经济。

　　经济增长率应当适度降到8%或多一点，但也不能低于7%，否则会对就业造成巨大压力。前两年增长率明显偏高。中国社会科学院有课题组研究发现，我国经济增长速度超过9%就不行，经济生活会绷得很紧。

　　利率可以上调1个百分点

　　刚刚公布的今年1月份的数据显示，CPI仅为1.9%。对此，张卓元表示，尽管今年1月份CPI的数据是1.9%，但考虑到去年1月份是春节，而今年春节在2月份的因素，就不能仅根据1月份的数据就认为物价上涨压力已经消除。我个人认为，今年2月份之后就会开始走高，预计全年CPI要到3%—4%。

　　去年CPI增长了3.9%，生产资料价格呈两位数增长，这种增长肯定要有一部分传递到CPI上。至于究竟会有多少传导过来，要过一段时间才能看清楚。

　　他认为，应该适当上调利率。美联储今后一段时间还将继续上调利率，这也为我们小幅调整人民币利率创造了有利条件。我认为提高1个百分点没有问题，当然可以分几次上调。而且，在从负利率向正利率转变的情况下，适当上调利率，有利于抑制投资过快增长。

　　动汇率要慎重

　　张卓元认为，汇率是个难题。有不少专家，包括国外的蒙代尔，认为中国应当先调汇率，再调利率。但是，我认为汇率的调整比利率麻烦，因为一旦上调汇率，会强化外界对人民币升值的预期，会有大量热钱涌进来。这些热钱进来后，找不到很好的项目，其中很大一部分会进入房地产领域，将房地产泡沫越吹越大。因此，动汇率要慎重。当然，从长远来看，人民币应该升值。

　　股权分置必须解决

　　张卓元最后指出，资本市场是中国经济碰到的一个很大难题。由于一开始制度设计有问题，埋下了股权分置的隐患。后来又把股市作为国企三年脱困、筹集资金的主要手段。其实，股市应该是投资的重要手段。应该给股民红利，给投资者回报。但要做到这一点，没有大的观念转变是不可能的。目前国内上市企业很少考虑到分红。因此，中国股市需要根本性的转变。希望有更多的好企业在国内上市，唤起股民对股市的信心，引导长期投资而非短期炒作，他指出。

　　股权分置必须得到解决，但应该逐步解决。解决这个问题时必须充分考虑到投资者的利益。(浩民 郭凤琳)