【财经网专稿】记者 潘颖 12月10日，清华大学教授李稻葵在由新华保险主办的“2010年末通胀猜想”论坛上发布演讲时称，中国从“适度宽松的货币政策“转向“稳健的货币政策”，这一转变并不意味着政府要立刻展开大规模地、急刹车式地货币收紧。他预计，“稳健的货币政策”或坚持“相当长时间。”

　　李稻葵表示，中国的货币政策转向将以“审慎、渐近、走一步看一步”式的方式进行，做到有灵活性、针对性的调整，尤其不会出现一年连加5次息式的激进行为。

　　他还表示，此次货币政策转向除了有短期调整通胀预期的考虑，更是为了防范长期金融风险，因为中国目前的货币存量按现行汇率已是世界第一。因此，此次由“适度宽松的货币政策“转向“稳健的货币政策”，这一转变“只要不出大的意外，可能会坚持相当长的时间，甚至于转向审慎的货币政策，从方向性讲它是一点一点的在适当收紧。”

　　12月3日，中共中央政治局召开会议，指出2011年要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。这是2008年11月中国为应对国际金融危机提出货币政策“适度宽松”之后，首次回归“稳健”。

　　资本市场方面，李稻葵认为，目前中国股市“没有泡沫”，非常健康，而房地产市场未来会在政策调控下面临交易环节和保有环节的双方面的成本上涨，令投资吸引力下降，尤其与股市相比，房地产的投资价值更显弱势。

　　李稻葵称：“我认为，目前中国资本市场处在非常健康的阶段，没有泡沫，定价也是合理的。”

　　他解释称，中国A股上市公司整体静态市盈率仅为14倍，分红率在2-2.5%左右，这组数据比发达国家还好，这在中国资本市场的发展中是难得见到的，而这组显示资本市场非常健康的数字还是在不考虑中国上市公司业绩增长的情况下的。

　　李稻葵认为，中国上市公司的赢利状况具备可持续性，因为中国整体经济仍处在高速成长期、内需强劲、消费增长比较稳定，这些都支持企业赢利状况保持良好状态。

　　对于14倍的整体市盈率，李稻葵在回答提问时解释称，这一数据是在剔除了负赢利的亏损企业之后统计的，大约涵盖80%以上的A股上市公司，且不可否认的是，目前仍有不少市盈率超低如仅有5倍的上市公司。

　　对房地产市场，李稻葵称，预计地方政府会在未来几年通过征税、调整贷款利率等手段加大交易环节和保有环节的成本，尤其在京沪杭等重点城市，因此其投资吸引力会逐渐变差，尤其和“没有泡沫”的股市比，投资价值更显弱势。

　　由于李稻葵目前身为央行货币政策委员会委员，身份较为敏感，因此整场演讲均以其个人学者身份进行。

　　(证券市场周刊供稿)【作者：【财经网专稿】记者 潘颖 】