龚方雄(摩根大通中国首席经济学家)

　　我一直坚持上证A股指数会站上2800点至3000点。本轮股市的行情不仅仅是流动性所驱动，经济基本层面的好转才是股市本轮上涨最关键的因素。

　　在过去的几年中，中国股市经过金融市场改革、股权分置等大动作后，已发生了根本性的变化。这种变化就是引入了机构投资者，有数据显示，以前A股成交量60%是散户，40%是机构；而现在50%-55%是机构，40%-50%是散户，散户对市场影响力已经降到50%以下。A股市场反映基本层面的能力在改善和加强。     全球资本市场一片灰暗，仅有A股一枝独秀，引领全球股市的反弹。在我看来，A股已经完成了由熊到牛的转换，现在正处于牛市的“初级阶段”。

　　建议投资者改变心态，进行牛市的操作方式，即一跌就要买，尤其是选择一些好股票，盈利预期会上调的行业。

　　在操作中，我建议首选地产行业。我国经济逐步好转的过程中，房地产市场会充当领头羊的角色。房地产市场的投资启动之后，就会为未来经济的增长带来诸多亮点。对于房产商来说，现在也正是买地、建房的一个好时机，不仅地价便宜，建筑材料价格下降，建房成本也便宜。如果开发商在下半年开始行动，新建的房源要等到2011年、2012年才能建好开始销售。而在那时候全球经济已经稳定，市场上最担心的便是通货膨胀。房企在通货紧缩时买地建房，到通货膨胀时再进行销售，其盈利就会非常大，可以形成良性循环。

　　第二是耐用消费品，比如汽车行业；第三是银行业，未来银行盈利能力会增强，尤其是未来的贷存比例会上升，流动性流入经济体系对银行是利好。

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