许小年

　　加入WTO后，中国高估了内外部需求，虽然出口一直在以30%～40%的速度增长，但这是由国外宽松的货币政策造成的，是虚高的需求，却被投资者误认为是实质的需求，于是引发了过去几年20%左右持续的投资高增长。

　　中国必须改变这种预期了，30%的出口增速和20%的投资增速都不可能再持续下去了。中国今后的出口增长也就是大约6%左右，而投资增速也将下降到10%左右。这样，中国GDP的增长将大约为5%～8%，两位数的增长将成为历史。

　　政府现在采取了积极的财政政策和货币政策来刺激经济。但从历史的经验来看，无论是“罗斯福新政”，还是日本为了应对衰退采取的积极政策，效果都不显著。2008年诺贝尔经济学奖获得者克鲁格曼也说过:“靠财政政策结束萧条的只有一次，这一次就是第二次世界大战结束后的时期。”

　　1998年财政政策确实起到了一定的作用，但是1998年后经济发生反转的最根本原因:一是房地产投资的突飞猛进，二是中国加入WTO。1998年我们进行了住房改革，在国内打开了一个巨大的房地产市场，这个新的产业支撑着我们的经济一直发展到今天，到现在房地产投资已经占到固定资产总投资的1/3以上。因此，可以看出，当时中国经济的掉头向上第一是靠改革，第二是开放。

　　所以，中国不需要凯恩斯主义，中国需要邓小平理论。邓小平理论是什么？就是坚持改革开放，培育新的经济增长点，让市场发挥作用，让民众的创造力充分地涌现。

　　在培育新的经济增长点方面，首先要做的就是解除政府对经济的过度管制。比如医疗服务的供应长期落后，就是因为管制，现在开办医院仍需要多层审批，手续复杂，而民营医院则无法进入这个市场，结果就是供应的短缺，导致看病难。不仅医疗服务跟不上，金融服务、电讯服务、交通运输、港口机场等都因受到国家的管制而无法自由发展。所以，现在应该把重点放在这些服务业上，放开管制，让市场发挥作用，让民众充分地发挥想像力。

　　作者系中欧国际工商学院教授，本文摘编自《证券市场·红周刊》