数据显示，1-9月份，17大类主要出口商品中有10类出口累计增速下降

　　理财周报记者 梁海平/文

　　山雨欲来风满楼。

　　年初时候，花旗银行中国区首席经济学家沈明高即指出，2008年很可能“外需风险超过通胀风险”，一语成谶。近日，海关总署日前刚刚发布9月数据，中金公司哈继铭团队的解读是，风险才刚刚开始。

　　订单增速创3年来最低

　　“出口面临快速下行压力，”中金说。

　　根据海关总署公布，今年9月份我国出口商品总额1364亿美元，较去年同期同比增长21.5%，增速较8月份略有0.4个百分点的小幅回升；进口商品总额1071亿美元，增速较8月份回落1.8个百分点。9月份贸易顺差293亿美元，创下1995年以来的历史新高。尽管从本月份数据表面上来看，出口数据还不是人们所预期的那样悲观，但从趋势上来看，全球经济放缓给我国出口带来的负面影响已经有所显现。

　　哈继铭在中金公司研究报告中指出，新订单在继续萎缩。最近出口仍较稳健源于前期订单还在消化之中，但目前新订单已显著放缓。最新的9月PMI指数中的出口订单指数跌至衰退区间(48.8%)。当该数大于50时就代表经济总体扩张，订单上升。另外，中国人民银行第3季度5000家企业调查中，出口订单也持续回落，从同比增长10%下降到5%以下，跌至2005年7月汇改以来的最低。

　　其次，全球金融海啸同时对出口造成实体经济与信贷两方面的打击。实体经济方面，由于次贷金融危机演变成席卷全球的金融海啸，使得发达国家经济增长前景大幅恶化。OECD经济领先指标自2002年来首次下降为负值，该指标一直被看作时中国出口需求的“指向标”，提前几个月反映未来出口的出口变化。

　　由此可见，金融海啸对实体经济影响远未结束。在信贷方面，金融危机引发全球风险意识和拆借利率上升、信贷收紧，这将影响国外贸易企业的贸易信贷，进而影响我国出口，因此出口增速在未来几个季度还将面临较大下滑压力。

　　10大类出口风险

　　根据海关总署公布的各主要出口商品出口数据，对其中出口占比较大的前17大类出口商品的出口数据进行了一个简单的汇总统计，得出绝大部分出口品出口增速下滑。数据显示，1-9月份，17大类主要出口商品中有10类出口累计增速下降，按照下降幅度由大到小的顺序来看，依次是：煤，集装箱，自动数据处理设备及其部件，加剧及其零件，纺织纱线、织物及制品，成品油，服装及衣着附件，高新技术产品，机电产品，电动机及发电机。

　　出口的下滑给中国一些严重依赖美国，欧洲等海外市场的上市企业带来前所未有的挑战，主要集中在纺织服装，轻工制造业，电子元器业等。如金飞达(002239.SZ)，公司的主要业务是中高档服装(女装)的ODM业务与OBM业务，报告期内，产品近100%销往美国市场，产品风险非常大。

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