油价“破百”冲击世界经济政治

　　文/梅新育

　　2005年3月31日，高盛公司发布“超级牛市”报告，声称原油价格将达到105美元／桶，一时震动国际市场，但并没有太多人真正相信这个断言。2008年2月这个预言终于成为现实， 2月19日纽约原油期货收盘价首度突破100美元关口，2月20日更达到100.74美元。

　　在这个以能源高消费为基础的世界经济体系中，国际市场油价高涨，对世界经济的首要冲击是导致世界性通货膨胀压力居高不下。除了直接影响能源成本之外，油价高涨对农产品价格影响尤其突出，因为当前的世界农业号称“石油农业”，从化肥、农膜到农机要用的燃油，其生产原料无一不是石油；且油价高涨将激励生物燃料产业发展，进一步加大农产品价格上涨的推力。

　　作为全世界交易额最大、可替代性最低的商品之一，石油价格的大幅度变动将显著改变国家之间的利益分配。在这一轮油价高涨中，主要石油输出国是最大的赢家。即使是低估了油价的美国能源部信息局，也预计今年欧佩克国家石油出口收入将创造8500亿美元的历史最高纪录，比2007年增加1750亿美元。麦肯锡全球研究所则估计，未来14年内，按油价每桶70美元计算，海湾合作委员会六国石油出口收入将达到6.2万亿美元，是过去14年的3倍；如果油价为每桶100美元，其收入为9万亿美元；即使油价跌落到50美元，其收入也将有4.7万亿美元。随着石油美元滚滚而来，这些国家掀起了国内投资、基本建设和对外投资的热潮。迪拜成为世界建筑业界的大试验场和国际工程界竞相角逐的淘金场，预计海湾国家对石油替代产业的投资规模也将维持高位。麦肯锡研究所则估计，截止2006年末，海湾合作委员会六国境外资产合计约1.9万亿美元，相当于巴西、印度经济规模之和，约等于世界500强前10大公司市值总和；未来14年内，这个数字还将翻一番。其实，何止海湾国家，俄罗斯不也是拜油价高涨之赐才在短短数年之内就从债务缠身一跃成为国际投资市场上的新锐吗？可是，其他国家、特别是某些西方国家做好思想准备迎接主权财富基金投资的洪流了吗？特别是那些来自俄罗斯、委内瑞拉等与美国交恶国家的主权基金？须知奥里诺科重油带勘探工作结束后，委内瑞拉石油储量有望增至3160亿桶(2006年底沙特储量为2640亿桶左右)，从而使跃居全球第一大富油国。

　　这一轮油价上涨发生在美元汇率疲软之时，以美元标记的油价上涨实际上也掺杂了美元贬值的水分。在这种背景下，石油输出国内心无疑希望弥补他们因美元贬值而损失的实际收入，有的石油输出国已经开始用欧元等非美元货币计价结算。与此同时，前几年欧洲股市表现明显强于美国，也有助于激励石油输出国采用欧元计价结算和作为储备货币。2007年3月30日，欧洲24个股票市场(包括俄罗斯和欧洲新兴市场国家)总市值升至15.72万亿美元，超过美国的15.64万亿美元，这是第一次世界大战以来欧洲股市总市值首次超过美国。但此后情况发生了变化，传染到欧洲的次级按揭危机对股市的冲击似乎还超过了美国。根据世界交易所联盟提供的统计，今年1月份，以广义股指衡量，纽约股市同比下跌1.4%，纳斯达克同比下跌3.0%，美国交易所同比增长4.3%；相比之下，东京交易所同比下跌21.8%，伦敦下跌6.6%，德国下跌3.1%，阿姆斯特丹、布鲁塞尔、里斯本、巴黎分别下跌11.5%、13.9%、2.9%和14.0%。加之美国证券市场的统一性远远超过分割的欧洲证券市场，无论石油输出国内心有多少不情愿，他们的石油出口收入更多地还是只能投放于美元资产，对美元的国际地位、美元汇率都形成了一定的支持，对美国国内市场也有正面的稳定作用。

　　发达国家固然也要为油价上涨埋单，但同时也能为其期货市场和投资机构迎来机遇。不是吗？根据美国期货业协会(FIA)统计，2007年1—10月，全世界商品期货合约成交量冠亚军分别为纽约商品交易所(Nymex)的原油期货(10153万张)、洲际交易所(ICE)欧洲期货分所的布伦特原油期货(5023万张)。至于投机基金，更是将油价推高到惊人水平的罪魁。早在2005年，美国商品期货交易委员会公布的原油期货持仓报告就指出，高峰时投机基金对油市的资金投入就高达7000亿美元。其后，油市投机资金进一步增多，美国次级按揭危机爆发又驱使大批投机资本从其它资产市场转战油市。根据日本有关报道，仅2007年2月至11月中旬，原油期货市场的资金就增加了近5万亿日元(约合463亿美元)。