小城爱丁堡何以成就欧洲第五大金融中心

　　陈达

　　金融服务业对苏格兰的GDP贡献超过7%，达到70亿英镑。在苏格兰的就业市场中，10%的人口为金融服务业工作，直接雇用10万人左右，并且有超过10万人在其他附带的支持领域

　　爱丁堡是苏格兰的首府，尽管它50万的人口只是伦敦的一个零头，金融机构的数量和规模也无法和伦敦相提并论，但这里却荟萃了全球最多的基金公司以及最优秀的基金经理群体，使这座美丽的山城目前成为欧洲第五大金融中心。

　　金融服务业现在是苏格兰成长最快的行业，从2000年第一季度到2007年第一季度苏格兰的金融服务业增长了60%，与此同时苏格兰的经济增长为14%，英国的整体金融服务业增长了47%。

　　金融服务业对苏格兰的GDP贡献超过7%，达到70亿英镑。另外，在苏格兰的就业市场中，10%的人口为金融服务业工作，直接雇用10万人左右，并且有超过10万人在其他附带的支持领域。

　　根据苏格兰金融机构(SFE)统计，苏格兰基金业的管理规模超过5800亿英镑的资产，以及全球超过10500亿欧元的保险金和养老金。每天在这座城市作出的决策可能会引起全球市场的波动。

　　苏格兰人的特长

　　从伦敦搭乘五个小时的火车或者两个小时的飞机就可以来到苏格兰的首府爱丁堡，这里相对伦敦来说更加寒冷、古老而且神秘。

　　苏格兰人的聪明是出了名的，当记者在伦敦时就听说，如果越来越多的苏格兰人到伦敦工作，那么伦敦的整体IQ就会相应地升高很多。而且苏格兰人喜欢开动脑筋，积极思考，认真实践。他们总喜欢孜孜不倦地求知、求证、求解，在复杂的工程中，津津乐道。天赋加上勤奋使这里成了基金业的摇篮。

　　马丁可利投资管理公司(Martin Currie)是苏格兰一家很有名望的基金公司。1881年，为了投资兴建美国的铁路，该公司成立。1920年该公司成立了第一个全球共同基金并且开始投资于全球新兴市场。在20世纪90年代，马丁可利推出了专注于印度、中国等新兴市场的基金产品，与此同时，在上海的分支办公室正式启动。

　　该公司执行董事安迪·索沃拜(Andy Sowerby)告诉《第一财经日报》：“我们只做资产管理，而且我们只做

股票投资，我们不做固定收益投资以及不动产投资，因为我们相信如果有一个事业要成功，应该要专注并且专业。”

　　马丁可利是一家私人公司，其员工享有公司的股份，在安迪看来，这是招募和吸引优秀员工很重要的方面。

　　“我们是一个很稳定的机构，首先合伙制使我们的目标和动力非常的明确，第二个是我们可以和我们的客户更加的接近，设计出更加让他们感兴趣的产品。”他说。

　　而这些均为苏格兰基金公司的共同特点。

　　全球视野中的长期投资

　　事实上，苏格兰的基金经理在全球金融界有着极高的口碑，他们是与苏格兰的威士忌以及格子裙一样出名的苏格兰“特产”。

　　根据介绍，目前苏格兰地区投资管理的资产已经超过7700亿欧元，还管理着全球超过10500亿欧元的保险资金和养老金资金，并为超过7000亿欧元的各种资产提供相关服务。在苏格兰，与全球资产投资管理服务相关的雇员人数不过3500人，直接管理的资产规模超过5800亿英镑。

　　以贝里吉福特

资产管理公司(Baillie Gifford)为例，它的客户来自欧洲、亚洲、中东、北美等地区，客户的类型有政府部门、慈善机构、企业、保险、银行以及共同基金等。亚洲的客户从1989年开始投资该公司的产品，客户主要集中在澳大利亚、韩国、中国香港、新加坡以及日本。贝里吉福特所管理的亚洲客户的资产总共达到80亿美元，资金主要投资在新兴市场、日本股市以及欧洲股市中。

　　该公司合伙人安格斯·麦克劳德(Angus McLeod)告诉记者：“我们很多客户都是大型的机构，他们给予我们的投资目标并不是非常高。我们管理这些资产时必须完全按照他们的目标来进行，比如说主权基金有时候会非常大，在这其中，我们也会去分拆，然后投资，有的选择风险较高，有的就会低。”

　　贝里吉福特奉行全球长期投资模式。安格斯坦陈，该基金公司注重长期投资，5年甚至是10年，短期的波动不会影响公司的投资战略。

　　“我们一个产品的投资团队和决策团队是很小的，这样使决策更加有效率并且迅速，但是在不同行业和国家的投资团队之间的信息是共享的。”他说。

　　单一驻地的商业模式

　　2005年，伦敦金融城发表了一份题为“英国资产管理未来：

竞争力和驻地选择”的报告，报告写道：“选择资产管理公司的驻地由一系列的因素构成，主要包括合格劳动力的提供、资本市场的表现以及流动性、金融基础设施的质量，在这些方面英国表现得不错，而爱丁堡是一个很好的选择。”

　　如果仅从驻地来说，贝里吉福特在很多人看来是一家规模并不大的基金公司。但它目前在管理着全球范围内的1056亿美元资产，除了33%投资于英国股票、18%投资于欧洲股票外，还有15%新兴市场股票、12%在北美股票、9%在日本股票、4%在远东股票。

　　然而它所有的员工目前全都在爱丁堡工作，在这座城市里管理着在全球资本市场上运作的基金。

　　“为什么我们会选择爱丁堡？伦敦更像纽约那种大的金融中心，而爱丁堡更可以让我们进行深入的思考，这里更加安静。”安格斯告诉记者，“如果我们离开办公室出去社交的话，我们也很容易在这里碰到金融业的从业人员，这里很容易让我们静下心来，从那种吵闹的短期利益金融市场中退出来，我们并不喜欢与那些担心下一秒钟市场会发生怎样变化的人成为左邻右舍。”

　　事实上，爱丁堡许多管理着上千亿美元资产的基金公司，人员并不多，通常在世界的其他城市都没有分支机构。

　　而爱丁堡优美的环境和静谧的气氛让许多厌倦了伦敦嘈杂、拥挤环境的金融人才宁愿留在这里工作。在基金经理们看来，这里的环境更容易吸引和培养质量好的人才，好的环境也可以留住人才。

　　安迪告诉记者，就居住来说，爱丁堡是一个对基金经理们最有吸引力的地方，无论是事业、社会结构、大学体系还是生活方式，都很方便。基金经理在这里可以随意地走出去，沿着山坡散步和思考，我相信如果我们搬到伦敦，就会失去这一切。

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