摩根士丹利：明年中国或出现输入性软着陆

　　摩根士丹利首席中国经济学家王庆昨日发布报告认为，疲软的外需而不是政策引导将主导中国在明年秋季实现经济软着陆，但国内投资和消费的持续增长仍将使2008年GDP增速达到10%。

　　这份报告认为，明年秋季有60%的几率是“输入性软着陆”；夏季将有25%的几率是明显过热；春季将有10%的几率是“政策引导性软着陆”，而冬季将有5%的几率是“直接硬着陆”。

　　王庆认为，2008年的经济推动力量中将出现温和的回复平衡，相对疲软的出口会被持续强劲的国内需求所对冲。

　　中国目前的外部经济环境已不容乐观。尽管美国三季度GDP折年率较二季度有所上升，但难改美国经济的放缓预期。随着次级债危机逐步加深，美国出现经济衰退和G3国家出现同步连锁经济放缓的可能性在增加。

　　“中国的出口增速对主要工业化国家的行为变化仍十分敏感，我们预测2008年中国的出口增速将从最近几年高达30%的年增长率上开始下降。”王庆表示，过去的经验证明，出口增速的滑落将对经济产生实质的通缩影响。

　　报告预测，如出现“输入性软着陆”，明年年末的实际GDP增速为10%，CPI为4%，进口和出口增速分别为18%和16%。汪时锋