兴业银行试验 七银行谋划碳金融

　　福州、北京、深圳报道 本报记者 贾玉宝

　　如果要为中国经济寻找可持续的若干节点,国家发改委公布的"十一五"节能减排约束性指标无疑是不可或缺的事件。而由此产生的约3000亿元的投融资市场,则是带给中国金融机构的新契机。

　　其实,本于<京都议定书>的减少温室效应框架,这在欧洲已经成为一个成熟的金融市场,简称为碳金融(包括直接投融资、碳指标交易、银行贷款等),并且据此形成了"赤道原则"会员银行制度,全球数百家银行参与其中。

　　2006年中,兴业银行与IFC(国际金融公司)签约率先切入了中小企业的能效融资项目,并计划"十一五"期间放贷100亿元。巨大的市场蛋糕迅速令各银行卷入战团,目前,北京银行、浦发银行、工商银行、建设银行都在计划与IFC合作。

　　兴业银行试验

　　兴业银行牵手IFC始于2005年。

　　是年8月,作为世界银行下属的IFC计划开发适合中国的能效融资项目,并寻找中国商业银行作为合作伙伴。从中嗅到品牌和市场价值的兴业银行立即与其展开接触,经过9个多月的谈判,双方于2006年5月17日签署了<能源效率融资项目(CHUEE)合作协议>(即<损失分担协议>),这让兴业银行成为国内首家推出"能效贷款"产品的商业银行。

　　根据该协议,IFC向兴业银行提供2亿元人民币的本金损失分担,以支持最高可达4.6亿元人民币的贷款组合,兴业银行则以IFC认定的节能、环保型企业和项目为基础发放贷款,IFC则为贷款项目提供相关的技术援助和业绩激励,并收取一定的手续费。

　　对兴业银行而言,由此迅速积聚了巨大的企业公民品牌价值,而与IFC达成的贷款本金损失分担机制也刺激了市场扩张的信心,兴业银行随即在所有分支行开始营销能效贷款。

　　据兴业银行公司部总经理李力勇介绍,截至2007年8月底,该行已在福建、北京、天津、山东、山西、重庆、浙江等省市开办能效贷款业务,共受理能效项目贷款申请超过50笔,贷款总金额6.89亿元。其中,通过授信审批的项目已有18个,总金额达2.77亿元,每年可节约标准煤20.4万吨,减少二氧化碳等温室气体的排放55.5万吨;已发放贷款9笔,金额合计1.7亿元,涵盖水泥窑炉余热发电、炼油厂乙烯处理、生产线余热回收利用、高炉煤气压差发电等领域。

　　3000亿市场与风险博弈

　　能效融资只是碳金融市场的一个层面。如碳减排指标交易,在欧洲已经形成一个成熟的金融市场,年交易规模在600亿欧元左右。而中国加入<京都议定书>后,也将自2008年始承担相应的碳减排责任。

　　但单以能效融资而论,目前也为中国银行界提供了一个难得的市场机会。以"十一五"规划纲要提出的燃煤工业锅炉(窑炉)改造等十大重点节能工程为基础测算,按节约吨标准煤投资额约1500-2000元计,我国在"十一五"期间的节能投资总额累计可达6000亿元人民币以上,以50%的资金来源于银行贷款计,能效融资市场有3000亿元人民币的市场规模。

　　或许,率先进入能效融资的兴业银行正是看到了此点。李力勇称,"十一五"期间,兴业银行计划投入100亿的能效贷款。"尽管与IFC的合作还达不到这一规模,但我们在学习了他们的管理经验后,依然要独立去做。"

　　更有甚者,在各银行纷纷转战中小企业市场之时,能效贷款无疑还将成为谋求企业市场和产业链市场的一个较佳的切入点。"

　　尽管市场充满诱惑,但个中风险也相对较大,这包括政策风险、项目认定风险、周期风险、管理风险等。

　　很显然,能效贷款涉及的不少是"两高一资"行业(即高污染、高能耗和资源性行业),而这些行业不时会遭遇宏观调控风险,尤其是中小企业,在宏观调控来临之时承受压力较大。而在项目可行性认定上,能效贷款较一般性贷款也更为专业,银行人员的专业技术判断能力不足。

　　周期风险主要指能效贷款周期过长,一般为5年左右,如此长的时间一方面会制约银行资金的流动性,另一方面,也会为银行资金在宏观调控和企业自身发展变化中,增加难以预知的变数。管理风险涉及到银行在资金把控上的持续能力。

　　对此,兴业银行董秘唐斌称,首先,政策风险应有共识,宏观调控不是限制发展,而是改善发展,能效融资主要还是进入政府鼓励的项目;项目认定方面,IFC有专业团队在协助兴业银行,将来这块也可能会外包出去;周期风险确实存在,兴业银行已有预警机制予以配套。而在管理上,兴业银行虽然降低了抵押担保标准,但会侧重于企业第一还款来源的有效性,如把企业项目收益作为还款来源之一等,同时将贷款不良率控制改为贷款损失率控制,10%是可接受范围。

　　尽管如此,当兴业银行把新增业务更多投放到"两高一资"行业,恐怕会遭致监管部门和股民的疑问。虽然早在1995年,中国人民银行就发布了<关于贯彻信贷政策与加强环境保护工作有关问题的通知>(明确要求银行等各级金融部门在信贷工作中,要重视自然资源和环境保护,把支持生态资源保护和污染防治作为银行贷款考虑的因素之一),但相关贷款仍归属行业,而未独立划分出来。

　　银行争夺战

　　然而,市场的魔力依然会令商业银行展开对能效贷款的争夺。事实上,在兴业银行和IFC签署协议之后,已有数家银行开始陆续涉足其中。

　　2007年6月1日,北京银行成为中国第二家与IFC签署能效贷款的银行。目前,浦发银行与IFC的谈判基本完成,很快也会签署协议,而工行、建行、国家开发银行、招行也开始了与IFC的谈判。

　　IFC中国能效项目办公室总经理徐秋文(音)称,"虽然我们不能跟一些国有背景的银行进行一些投资性的合作关系,但是我们完全可以提供一些技术援助方面的指导或指引,帮它们一起开发能效融资产品。目前真正跟我们签订了协议的银行只有两家,一家是兴业银行,一家是北京银行。今年年底之前我相信起码可以增加另外一家银行到我们这个团队里。明年到后年,我相信也会增加其他几家银行。"

　　至于与中国银行界合作的能效融资如何持续推进,徐秋文称,以兴业银行为例,IFC与该行的一期合作从2007年1月开始实施,但兴业银行4.6亿元人民币贷款的总盘子已用了大半,目前已到了3.07亿元人民币额度。该公司计划与兴业银行进行二期合作,项目二期总的贷款盘子是26亿元人民币。估计今年11月份会签约。如此下来,直到兴业银行可以完全独立地操作该类项目。"

　　或许,IFC与中资银行合作的深化将是把中资银行引入到赤道原则银行中来。唐斌称,"兴业银行目前已展开了加入赤道原则银行的相关谈判。"

　　2003年6月,全球主要金融机构参照IFC的可持续发展政策与指南建立了赤道原则(Equator Principles),第一次确立了项目融资的环境与社会最低行业标准,并将其成功应用于国际融资实践中。目前,全球五大洲60多个金融机构接受了赤道原则,其项目融资额约占全球项目融资总额的90%。其中,IFC扮演的角色就是筹集专项资金无偿用于促进世界各国的节能和环保。

　　事件可再上溯到1992年,联合国环境署是年发布的<银行界关于环境与可持续发展的声明>,明确提出银行在世界可持续发展尤其是环境保护中发挥至关重要的作用,环境保护应当置于银行金融决策中的核心位置。

　　这意味着,如果中资商业银行广泛加入能效融资——之前,各中资银行已有不少事实上的能效贷款,但未作为能效贷款项目统计——对中小企业的发展,对