银广夏 0557 是99年公认的大黑马，从1999年12月4日启动，当时价位13.08元，其后一路上扬，于2000年12月29日达到历史高点37.99元，收于37.73元，折合为除权前的价格分别达75.98元和75.46元，较启动时的价位上涨了480%。本文试图就其股价演绎和基本面情况的变化过程，对其走势特征作一剖析。其中有些是黑马股共通的特性，希望能起到抛砖引玉的作用。

　　结论一：公司基本面的改观是股价上扬并得以保持的关键，银广夏的走势便是最好的诠注。

　　银广夏一直是不安于现状，不断寻找业务发展新利润点的公司。从几年来公司对主业的不断调整中，我们都可以看到这种努力的轨迹。

　　结论二：配股是股价启动的契机。

　　配股之后股价容易走出好的行情，这主要是因为：对配股募集资金使用结果的期望值较高；低迷市道中配股或配股价与市价接近时，主承销商往往兜了许多公众配售部分，需要有个顺利出局的机会。银广夏的启动，是在99年配股完成之后。

　　结论三：强势股启动前的走势异于大盘，且远远强于大盘。银广夏在1999年配股之后，除了一次小幅下挫之外，便一直进行长达数月的无量盘整，股价一直保持在13元的水平。同期，上证综指则下挫了200多点。

　　结论四：强势股的启动往往早于大盘，显示出资金的信心。

　　银广夏启动时间先于大盘。大盘是在99年12月27日见底(低至1341点)，2000年1月10日出现冲高行情的第一个高点1547点，随后回落至1月17日的1402点。而银广夏的第一次启动时间是在99年12月8日，大盘启动时，该股已完成了第一波之后的调整。1月10日大盘见第一个高点时其股价为15.08元，1月17日大盘见低点时其股价为17.57元。其较为顺畅的上扬行情就此展开。

　　结论五：大盘急升时，筹码集中的个股不易出现急涨。

　　在大盘探底之后的行情中，各路个股疯狂飙升，而银广夏的走势则不愠不火，相对较为平淡。在1月17日至2月15日，大盘由1402点升至1746点，这一阶段许多个股接连拉涨停，行情犹为火爆，而银广夏则只从17。57元升至21。78元。

　　结论六：利空消息是对资金面和信心的重大考验。

　　就在大盘高位振荡之际，银广夏董事局主席兼公司总裁陈川先生逝世。陈川先生是银广夏的创始人，对公司影响非同寻常。该消息出来后，银广夏股价略有震荡之后，便继续上扬行情，显示该消息并未对公司股价走势构成影响。

　　结论七：整理的形态决定后续升势。

　　在从13元升至24元之后，银广夏不是进行通常的横盘整理或以股价回落的方式进行调整，反而以上升三角形的方式消化前期的升幅。这种现象，在97年深科技的走势上也出现过。

　　结论八：大牛股离不了高比例送股。

　　银广夏99年年报出来之后，除了业绩外，最引人注目的自然是10转增10的送股方案，这奠定了股价大幅走高的基础。除权缺口总是留给市场无限的遐想，填权之后股价也不会让市场难以接受。

　　结论九：能否填权，关键看除权后成交量的变化。

　　能填权，特别能大幅填权的股权，除权后，一般有成交量小、盘整时间长等特点。银广夏除权后，成交量倒不可谓不小，这一点与其他股有所区别。但一个值得注意的现象是，6月26日、27日连续两天大阴线，成交达到1700万和2700万股，随后股价很快拉起，显示出一次成功洗盘已经完成。(广东百灵信 吴佳)

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