(上证综研 郭胜)

　　天然科技(600797)原名浙江天然，1997年4月上市初总股本8000万股，流通盘仅3000万股。当时的主业为生产天然羽绒产品。由于身处传统行业，面对国际国内市场的激烈竞争，生产经营压力日益加大，公司管理层逐渐意识到产业转型的必要，提出了实现向高科技行业转变的发展战略，逐步盘活存量资产，退出效益一般、附加值低的产业，加快向高科技、高附加值产业的转型。截至目前，公司总股本达34161.5万股，流通股为16616.6万股，分别比上市初扩大了4.27倍和4.54倍，公司的经营业绩同步提高，2000年主营收入和主营利润分别同比增长10.57%和179.78%，实现每股收益0.28元(摊薄0.193元)，净资产收益率12.05%。

　　大股东转让股权，逐渐引入更具市场竞争力的新股东。近日公司公告浙江浙大网新信息控股有限公司受让公司7730.52万股即控股22.63%成为天然科技新的第一大股东。浙大网新由浙江大学计算机应用与软件工程技术中心有限公司等9家法人单位投资组建，2001年6月6日成立，注册资本2.4亿元，依托浙江大学强大的技术优势，主营信息技术领域的科技项目投资开发、高新技术企业培育及风险投资等，同时值得关注的是浙大网通的董事长潘云鹤先生目前还是浙江大学校长、中国工程院院士。本次浙江浙大网新信息控股有限公司的入主也预示着天然科技经历两年多的逐渐调整，已逐步从原有的以生产天然羽绒产品为主业的传统行业向高科技领域转型。更为重要的是使得天然科技已经初步具备了高校概念股的雏形，依托浙江大学的雄厚实力背景，以高科技信息产业为契机，公司今后预计将成为浙江大学重要的资本运作载体。可以相信，未来通过新股增发、资产置换等方式，浙大体系内的优良资产将不断地被注入上市公司，发展前景和空间极为广阔。

　　剥离原有的主业，将优质资产引入上市公司。在股权转让的同时，天然科技所占绍兴市天然纺织羽绒有限公司的投资比例已由80%下降为46.68%，天然科技还将在今后进一步剥离原有的羽绒、纺织业务。而通过有效的资本运作，公司以自有资金和配股募集资金不断吸纳优质资产，2000年3月3日，公司与浙江大学快威软件有限公司合资组建浙江大学快威金网网络科技投资有限公司，主要经营高新技术项目投资开发，计算机及网络系统技术的开发和咨询等。2000年5月，受让浙江康恩贝集团有限公司所持有的浙江康恩贝制药股份有限公司部分股权，受让浙江华强企业投资有限公司所持有的浙江康恩贝生物制药有限公司部分股权。浙江康恩贝制药股份有限公司是一家以生产天然药物为主的现代化制药企业，为国家二级企业，也是浙江省100家现代企业制度试点单位和国家医药局现代企业制度试点单位，浙江省区外高新技术和国家中药50强企业。经过多年运作，公司已在全国范围内建立了营销网络，产品已畅销全国，“康恩贝”品牌已成为国内著名医药品牌。浙江金华康恩贝生物制药有限公司是一家以原料药和西药制剂为主的现代制药企业，为国家中型医药工业企业，浙江省医药行业重点骨干企业。

　　天然科技通过一系列的资本运营，由传统的羽绒制品逐步转型为信息网络产业和生物制药产业，初步实现了产业结构的调整。依托其大股东雄厚实力背景，今后无论在资本规模还是在资产质量上都将有新的飞越。该股兼具高校概念、信息和医药概念，未来的成长潜力不容忽视。而与市场高校类同板块个股相比较，比价优势明显，上升潜力较大。该股前期实施10送2.66股派0.66元方案，由18.30元启动步入上升通道，单边上攻至26.36元，走出抢权行情。除权前后有战略性增量资金介入的迹象，下档支撑强劲。预计近期在20元一线夯实底部后，将走出填权行情，中长线投资将获得丰厚回报。

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