华鼎财经黄家坚/文

　　市面上重组黑马长盛不衰，此起彼伏，哪些个股最有可能成为重组的对象呢？哪些地方有望成为培育黑马的沃土呢？从近年来大量的重组黑马的基本面和技术面的情况看，重组黑马的出现一般都满足以下的条件：

　　1.流通市值低。流通市值关系到重组方的重组成本，流通市值越大，意味着主力投入的资金量越大，成本增加之后无疑扩大了风险。流通市值越低，重组成本越少，往往能达到少花钱、多办事的目的。目前两市个股的平均流通市值为11亿左右，据观察，最易成为重组股的流通市值多低于平均值，一般在6～8亿之间。

　　2.负债率低。公司的负债率也与重组的成本密切相关，负债累累的公司很少有买家相中，而负债率低、净资产高的公司有较高的含金量，易于吸引重组方。不过近期发现有少数有高额负债的公司亦“咸鱼翻生”，成为重组的对象，如ST郑百文、ST猴王，这些公司往往有地方政府在后撑腰，成为另外。

　　3.基本面出现恶化。所谓“苍蝇不叮无缝的鸡蛋”，只有经营上出现困境的公司才有可能另谋出路，靠重组翻身，投资者可特别关注那些业绩滑坡、经营上出现亏损、陷入官司诉讼、被ST处理的公司，近年发现大量的ST股成为市场的抢手货，百炒不厌，这现象估计短期仍难以改观。

　　根据以上的条件，ST合成(0788)值得我们关注。从基本面上看，公司总股本1.9亿，流通股4950万股，2000年每股亏损0.48元，公司已连续两年亏损，被挂上ST的帽子，公司虽然亏损，但去年主营业务收入仍比上年有22%的增长。连亏三年将会被PT处理，并有退市的风险，公司的重组压力无疑是极大的。再看该股启动前的价位在12元附近，流通市值约6亿元，仅为平均流通市值的一半强。公司的负债相对来说仍处在较低的水平。技术上由于各种利空消息的影响，该股今年2月份最低探至10.5元附近，随后在12元附近大幅换手，新资金介入迹象明显。可以预料，随着重组拉开序幕，股价亦将水涨船高。

　　ST恒泰(600097)亦是一重组概念股，近期走势强于大盘，中线潜力佳，值得投资者积极关注。

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