通过对近期二级市场的观察，我们发现已经完成增发后的个股孕育着较多的机会。金健米业(600127)、莲花味精(600186)、海欣股份(600851)等已演变成强庄股，相比增发价已有50%以上的涨幅，较之首批向公众增发股票上市日的收盘价也有40%以上的涨幅；广电股份(600637)、湖南投资(0548)、新亚股份(600754)、青岛啤酒[微博](600600)等个股日趋活跃。

　　此类个股走强的根本原因在于因增发造成仓位集中，基金或机构获配比例较高，如：金健米业(600127)40%、莲花味精(600186)80%，海欣股份(600851)40%、广电股份(600637)36%、湖南投资(0548)60%、新亚股份(600754)58%、青岛啤酒(600600)45%。此外，增发价格均处于中低价区，下跌空间有限。因此可得出如下结论：以中低价位进行增发，向基金配售比例越大的个股，增发部分上市后的机会也越大。可以相信，在今年增发板块大扩容的背景下，上述结论仍将适用于后期完成增发的个股。

　　以莲花味精(600186)为例，该股增发价为9.45元，增发数量为8000万股，其中基金获得配售数量为6568万股，比例高达82%，不仅实现快速建仓，而且成为最大主力。2月14日所有增发股票一次上市，该股当日收盘价为10.14元，适逢大盘不好，其后最低探至9.42元，如果介入，与基金持仓成本完全相同。投入巨资的基金比谁都着急，尽管该股流通盘高达28000万股，一俟大盘转好，走势远远强于大盘，至今最高涨幅达50%。

　　应当指出的是，不是所有的个股在增发上市后都有机会，也有少量个股至今仍在增发价之下运行，如西飞国际(0768)、振华科技(0733)、粤电力(0539)等，这些属于因增发而“死掉”的个股，只有靠时间来慢慢消化，短期不宜介入。

　　(国信证券)

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