作为上海本地袖珍重组股，公司2000年实现每股收益0.179元，较去年和前年的微利局面有很大改观，业绩的改善从何而来呢？

　　利润表显示，报告期内公司营业利润为负979万，投资收益为负2144万，靠5564万的营业外收入将净利润扳回到2057万的较好水平；巨额营业外收入主要来源于公司转让高阳路、海门路两处房地产与三九集团这笔关联交易；上述房产成本仅1556万，却卖出了6984万的好 价钱，实现税前盈利5428万，直接导致了公司在报告期末的最后一个月里实现盈利大幅增长；

　　三九集团于2000年11月底受让原第一大股东上海华谊持有的本公司29.5%的股权后成为新的第一大股东，华谊则退居第二大股东的位置；临近报告期末才入驻的新东家出手不凡，一笔关联交易将数千万现金拱手相送，使公司盘活大笔存量资产的同时得到了巨额现金，为下一步发展奠定了良好的基础；但关联交易只能解一时之困，三九付出了代价也必然想获取更大的回报；因此出售房产还只是开端，新东家还欲花大手笔在该公司上，直至最终实现借壳上市的目的；

　　由于公司近年来主营业务收入逐年下降，应收帐款和其他应收款余额很大，存在较大财务风险；历年累计的大量不良资产和沉重债务也使公司在现有财务环境下难以实现业务转型，进入更具发展潜力的业务领域；因此 2001年4月公司董事会决议将相当于总资产71.6%的合计4.14亿净资产与三九企业集团置换；拟置出的资产是公司对下属16家子公司的投资权益及相关债务，拟置换入的资产是三九集团拥有的制药和医疗类资产；

　　七成多的劣质资产置换出去后，剩下一个空壳，然后再装入三九集团的优质医药资产，整一个大换血式的脱胎换骨过程；本次重大资产重组一旦实施显然将使公司主营业务发生全面转型，籍此进入高速发展的医药产业，并将使公司经营业绩再度大幅提升；况且在此重组方案中二股东上海华谊也将伸出援助的手，以现金3534万购买公司的长期应付款、其他应收款和三年以上的存货等部分资产；大股东们如此肯下工夫，显然是基于公司重组后的光明发展前景的预期；

　　难得的是，新东家三九集团不仅在医药领域实力雄厚，还在二级市场上拥有成功的资本运营经验；当年的宜春工程被其造就成今日的三九生化，目前的胶带股份明日极可能就摇身变成了“三九医院”或是“三九开发”，成为三九旗下又一控股公司；公司2000年的净资产收益率已恢复到11.43%的良好水平，今后逐步恢复融资能力后，则大股东们的付出就很值得了；目前公司的流通A股仅834万，流通B股仅4100万，总股本也才1.15亿；只要业绩上去了，未来股本扩张的空间是非常大的，这恐怕也三九集团愿意介入的关键原因和主力资金敢于同时控盘做高胶带AB股股价的底气所在。