一、年报数据

　　ST金荔2000年实现净利润944万元，每股收益0.14元，净资产收益率7.56%，分别比1999年增长117.3%、116.9%和112.9%。

　　2000年公司进行了大规模的资产置换，导致经营性资产发生重大变动，并将对公司持续经营能力产生重大影响，深圳华鹏会计师事务所针对此事项出具了带有解释段说明段的无保留审计意见的审计报告。

　　2000年度公司股份未发生变化，总股本仍为6604万股，其中流通股2704万股。

　　年度利润分配或资本公积金转增股本预案：10股转增6股。

　　二、经营背景

　　ST金荔前身是衡阳市飞龙实业股份有限公司(股票简称：飞龙实业)，1996年10月25日在上交所挂牌交易，当时公司总股本5080万股，可流通股2080万股，其主营业务为：水泥生产、销售、炼钢轧材、各种废旧金属报废汽车和机械设备的回收、水力发电、经销黑色金属、有色金属材料、五金、交电、建筑材料、和政策允许的矿产品、房地产开发、餐饮娱乐、住宿服务、典当、旧货拍卖、特种水产养殖。

　　自1998年上半年，公司开始出现亏损并积极寻求资产重组伙伴。1999 年下半年广东金荔投资有限责任公司受让部分股权成为公司第一大股东，公司更名为衡阳市金荔科技农业股份有限公司(股票简称：金荔科技)。本公司经营范围：除飞龙实业的主业外，又增添了农业高科技产品开发、培育、销售以及计算机网络技术开发及成果转让等业务。

　　三、业绩分析

　　报告期内公司进行了重大的资产置换，将除货币资金以外的资产价值为25221.36万元，与广州金荔庄实业发展有限公司的农业资产价值为47219.73万元实行等价交换，换入的资产超过用于置换的资产共计21998.37万元，金荔庄公司将此赠与本公司。本次换入的资产为构成广州金荔庄实业发展有限公司的全部农业资产即金荔苑农场和金荔庄农场，全部农业资产占金荔庄公司资产98.32%，按评估值47219.73 万元人民币置换给金荔科技。

　　由于资产置换，致使本公司换出换入的经营性资产发生重大变化，其基本经营业务(但不限于)由废旧物资回收和旧货交易转为农业高科技产品开发、培育、销售，并将对本公司持续经营能力产生重大影响。报表中受影响较大的项目及金额为：1)其他应收款2000年底比1999年底减少1.33亿元，降低98.72%；2)预付帐款减少0.41亿元，降低89.08%；3)资本公积增加1.52亿元，增长234.3%。同时，此次资产置换使资产负债项目的明细和金额也发生了变化，如：1)预收帐款增加45，29万元，主要系增加预收树苗销售款所致；2)2000年底应收帐款为1360万元主要是应收树苗、水果销售等货款，而1999年底1295万元应收帐款则主要是应收废旧物资销售等货款；3)报告期存货2043万元，主要是树苗、种子等，1999 年的存货2163万元主要是废旧物资等。

　　公司实现主营业务收入1.94亿元，比上年增长128.2%，其中：1)从事树苗销售业务收入3900万元，占总收入的20.1%；2)开拓旧货交易业务收入1.51亿元，占77.8%；3)废旧物资回收业务收入400万元，只占2.1%。第一项业务是通过置换换入的，第二项是2000年新开发的业务，这两项业务收入几乎构成了公司全部收入来源，后一项是公司以前的主业(从报表中看，也是上年唯一的收入来源)，但占主业收入的比重已经少得可以忽略，而且在数值上比上年萎缩4300万元。再进一步分析，三项业务的毛利率较高，分别为41.5%、21.9%和20.7%(此项1999年的毛利润为-6.5%)，这是报告期利润增长的主要因素。可以看出，公司加大高科技农业的投入，利用“克隆”技术，扩大树苗的销售，以及降低生产成本的措施，取得了可喜的经济效益。总收入中旧货交易业务收入占近八成的比重，该项工作产生的利润也是构成公司利润的重要组成部分。不过，报表显示，公司2000年经营进口废物是获国家环境保护总局批准的(限期为一年)，所以2001年是否能获准继续经营此项目，将直接影响本年利润。

　　2000年公司的管理费用比上年降低38.66%，营业费用降低了36.2%，只看数值，确实应该大大称赞，但仔细分析其成因，成绩的取得并不一定是管理者的功劳，请看公司对费用降低原因的解释：主要系资产置换前部分分公司基本停止经营运作，致使职员工资福利费用及行政管理费用大幅减少。

　　公司的流动比率为0.32、速动比率为0.22、资产负债率为74.7%，说明公司的偿债能力不强。应收账款和存货周转率为13.9次和7.2次，周转效率较高。让人最感欣慰的是，公司的现金流量很充足，每股经营性现金流量净额高达0.98元。

　　四、2001年展望

　　公司通过资产置换，加大了农业高科技含量投入，促进公司全面向农业高科技型企业发展，提高了收入并降低了成本和费用，为公司利润的进一步增长奠定了基础。

　　不远处，公司光辉的前景好像正在招手。不过在这里，本人却有几个问题想和广大股民一起思考：1)公司经营进口废物是否会得到继续批准，期限多长？2)公司主营业务中明确有计算机网络技术开发及成果转让业务，但年报却没有相关的资料说明，该业务现在处于什么状况，对公司的现状的前景有何影响？3)公司自1993年募集资金并于1996完工后，就再没有募集过资金，也未曾对外进行投资。公司没有能力扩张，不进行“圈钱”是难能可贵的，但一个公司连续5年不思进取，也有些让人想不通。 (朱翠贤)

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