国泰君安证券研究所的研究报告指出，杉杉股份(600884)，总股本23783万股，流通股11692万股。公司主营中高档西服、各类服装的生产和销售。98年以前业绩高速成长，对股东回报丰厚。近两年因服装行业竞争激烈，产品售价不断下降，导致行业利润率降低，主业增长也明显的放缓。2000年中期实现净利润6149万元，每股收益0.31元。若扣除非经常性损益：土地转让收益4514万元，补贴收入912万元，净利润为1990万元，每股收益仅为0.084元。但2000年下半年主业和投资收益均大幅增长，预计2000年每股收益可达0.50元以上。

　　该股自99年9月除权后，股价在12至14元横盘8个多月，2000年8月中报公布后最高涨到16.5元，之后在13-15元横盘整理近4个月，按2000年盈利计算，市盈率不足30倍。上证指数从年初的1350点到现在的2000多点，已上涨50%多，而杉杉股份仅上涨14%。作为一只流通盘适中，前景良好的股票，价值已严重低估。随着年报公布的临近，该股必将有一次强劲的补涨行情，配合年中配股方案的实施，应有较大上升空间，合理价位应在18元左右。建议目前价位果断介入。

　　《国际金融报》 (2001年02月01日第四版)

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