在本周二深沪两市大幅下挫之际，宝钢股份(600019)低开高走，走势强劲，全日上涨近6%，放量达3321万股，带动国企大盘股全线走强，使得股指止跌企稳，成为两市的定海神针。

　　宝钢股份总股本125.12亿股，上市初发行A股187700万股，目前流通股只有45000万股，俨然为中国证券市场的巨无霸。公司主营钢铁冶炼、加工等业务，2000年中期每股收益0.11元，净资产收益率8.56%，每股资本公积金0.923元。

　　虽然宝钢股份属于钢铁行业，盘子较大，却具有较高的技术含量，具有蓝筹股的特质：

　　1、宝钢股份的大股东宝钢集团在国际22家大型钢铁联合企业中综合竞争实力仅次于日本的新日铁和韩国的浦项制铁，排名已位居世界钢铁行业第三，综合装备水平世界第一。该集团的总产量、主营业务收入和盈利能力在国内钢铁行业处于领先地位，1999年主营业务收入占国内大钢铁企业总收入的24.4%，而利润总额占这十大企业税前利润总额的61.9%，其在国际及国内钢铁行业领头羊的形象可见一斑。有此背景，宝钢股份的发展有着明显的优势。

　　2、宝钢股份技术装备水平已达到世界一流水平，其产品附加值较高，1999年公司产品销售额达283.25亿元，净利润就达22.75亿元，主营业务利润率远远高于银行存款利率。公司1999年粗钢产量达750万吨，人均年产钢800吨，不仅达到世界一流水平，同时更比国内其他钢铁企业成倍超出。从产品结构上看，公司在冷轧板类、热轧板类、无缝钢管等产品的制造和销售方面处于国内领先地位，是国内汽车、家电、集装箱、石油天然气开采和压力容器等行业最大的钢铁供应商之一。另外，公司也密切关注着世界钢铁产品的市场变化趋势，每年有10%-20%的产品销往日本、韩国、东南亚、美国和欧洲地区。

　　3、公司此次募集资金主要投向高档钢材，具有替代进口、高附加值的特点，如收购并投资建设集团公司的热镀锋及电镀锌生产线项目，投产后可年增销售收入34.98亿元，新增利润3.3亿元；改造汽车用板生产设备系统投产后，可年新增收入22亿元，利润1亿元等。

　　4、公司的控股股东经营稳定，现金流量巨大，在设备制造业、高新技术产业、贸易业和金融业等都投有巨资，发展潜力巨大。同时，宝钢集团注重资本运营，通过受让股权等形式，成为浦东不锈、一钢异型、沪昌特钢等三家钢铁公司以及东大阿派的间接控股股东，这对宝钢股份也将有积极的影响。

　　5、潜在的入世概念。虽然目前中国钢铁业目前正遭受美国的反倾销诉讼，但宝钢已在韩国的反倾销诉讼中胜诉。而且一旦中国入世，针对非WTO国家而采用的201条款将不再能针对中国钢铁企业。实际上，宝钢的产品在世界上是成本相对较低的，入世后其产品出口有望大幅增加。

　　由于以上特点，宝钢股份具有其它国企股所不可比拟的内在价值。事实上，该股在二级市场上市第一天就曾大幅上涨，大资金介入迹象明显。同时由于该股奇特的股本结构和占市场的权重较大，主力入驻之后，在调控股指以及以后股指期货设立后都将大有作为。该股近期逆大势而强劲上涨，成为资金的避风港，后市值得中线关注。(山东百益 李海明)

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