本报上海电 (记者 华强) 在投资大众坚定的退市预期中艰难存活的PT农商社(600837)，新世纪伊始便根据有关规定，发布了“2000年度预亏公告”，声称“由于公司债务沉重，主营业务利润无法消化巨额的财务费用，自1996年以来，公司连年亏损，2000年度仍将继续亏损。”该公司有关负责人在回答记者提问时出言谨慎，他表示PT农商社一直在努力，“若债务重组无突破，公司的形势仍谈不上好转。”作为中国证券市场“老资格”的PT公司之一，PT农商社能否重获“新生”、拟或就此“退出”，多年来始终是市场上的“焦点话题”。在1998年度股东大会上，该公司总经理沈百康为连续亏损向投资者“致歉”，他解释说，公司已先后与10多家企业探讨和研究资产重组，均因公司债务状况和资产质量等原因而未能成功，其中的难度正是“债务重”和“资产质量差”。

　　及至1999年度股东大会，沈百康指出，历年积累形成的财务费用及坏帐计提等因素造成了巨额亏损，要靠公司当年经营利润去消化是不现实的。他提出2000年PT农商社经济工作的指标是“剔除历史遗留的坏帐因素和财务费用后，做到经营利润和费用持平，力争做到略有盈利”；沈百康解释说这将意味着PT农商社具备了持续经营能力。

　　不仅如此，沈百康还在PT农商社1999年度股东大会上宣布公司已有25693万元的债务从工、农、建三大国有商业银行转移到相应的资产管理公司，另有1.1亿元债务正与中行协商，并且还正在与上海地方金融机构讨论约2亿多元债务转移计划。可以说，PT第二年的这次股东大会，是到目前为止PT农商社前景最光明的一刻。但专家的看法明显较PT农商社领导悲观。据中国信达、中国长城等多家资产管理公司的财务专家指出，所谓的“债务转移”绝非债务消失。PT农商社债权人的变更，不可能导致该公司债务的减少，其债务的金额、性质不会因所谓的“转移”而减少分毫。与PT农商社有工作关系的注册会计师也对其前景“很不乐观”，据称即便该公司的经营利润与费用持平，甚至略有赢余，只要其坏帐因素和财务费用依旧，只要其巨额债务和大量诉讼依旧，就不意味着该公司具备了持续经营能力。尤其令投资者失望的是，“债务转移”无声无息之后，重新露“头”的竟然又是“2000年度预亏”！这不得不让投资者重新观察PT农商社的“退出”问题。

　　从某种意义上讲，PT农商社的存在，多少依托于稀缺的上市公司的“壳资源”；但这一情形可望在今年春天新的上市制度出台后改观，今后的公司能否上市，将不再取决于“额度”，也将不再依托“壳资源”，而是依赖其经营业绩的好坏。一旦公司可以凭借其自身的实力进入证券市场，如PT农商社一般的“壳资源”还有机会“滥竽充数”吗？

【发表评论】【关闭窗口】