基金重仓股CT：把经济脉络领市场潮流——2000年基金选股启示录

　　基金作为市场上的主流机构投资者，在一定程度上反映了政策的导向、市场的主流，因此受到市场的广泛关注。自基金上市以来，已经打造出清华同方、东方电子等一批群星璀璨的基金重仓股。今年基金重仓股大部分表现较好，确实显示出专家运作的水平。本文特地筛选出四大牛股，通过对它们的分析，可以发现一些基金选股的思路，并由此预测明年基金运作的思路。

　　从基金重仓四大牛股可以发现(见下表)，基金对这类股票的看好为其股价高飞奠定了基础、创造了契机。

　　四川湖山、中关村同属网络概念股、东方电子属于大盘绩优蓝筹股、福地科技属于典型的重组概念，由于基金对这类个股的深度介入，为其它主力的炒作创造了条件。由此可见，在网络、蓝筹、重组各波段的炒作中，基金持股都能够引导市场主流，起到了市场中流砥柱的作用，使得市场热点因此保持、活力因此产生、行情因此持续。

　　眺望明年的行情，笔者认为基金选股会集中在以下热点：

　　1、高新技术板块

　　网络经济的时代、科教兴国的政策、次新科技股的不断上市以及基金对其重仓持有的现状、创业板的即将推出、基金把握国家宏观经济热点的专家理财特征，都决定了其必然引导高新技术的市场主流。投资者特别应该注意“三高一小”的次新科技股，即高净资产、高公积金、高技术(不是随便冠以ΧΧ高科的李鬼)、小盘的次新科技股。

　　2、重组概念

　　宏观经济结构调整的大背景、产业升级技术创新主营业务转向的大趋势、市场退出机制的逐渐形成、对上市公司和市场炒作的逐渐规范都决定了重组概念仍然是明年行情中一道亮丽的风景线，基金对这一概念也可能有一定程度的介入。投资者可关注两个板块：上海小盘带B股重组板块和ST板块，注意选股时把握以下几点：

　　(1)盘子别太大：流通盘在四、五千万为宜(好炒)，总股本在一、两亿最好(好兑现利润)。

　　(2)资产别太差：虽然经营亏损，但净资产在一元以上为好(至少应该是正的)；最好有一点公积金。负债特别是长期负债不要太大，不要让重组方望而生畏。

　　(3)重组有意向：前期有重组的运作，但股价未有大涨；或前期有重组意向，但没有成功或未获批准，但企业始终在积极寻找机会。

　　(4)运行在低价：股价相对较低，没有经过反复炒作或飙涨。

　　对于诸多的证券投资基金而言，以基金金鑫为代表的，关注重组类股票的证券投资基金似乎应当引起更大的关注。

　　3、蓝筹股板块

　　在国有股减持的大趋势下，客观上需要国企蓝筹股动一动。但毕竟这种行情缺乏先进思路的引导且市场资金有限，因此，国企股蓝筹股的行情将“短小精悍”，即时间短、涨幅小、精选个股上涨而非整个板块联动、行情速战速决。

　　投资者可对明年基金持仓作密切关注，在小行情中选大牛股。(天津证券 张晓晖)

　　今年基金重仓四大牛股明细

　　名称代码 99年收盘价 今年最高价 涨幅 持有基金

　　四川湖山(0801) 23.35 79.45 240.26% 金鑫

　　福地科技(0828) 7.6 20.68 172.11% 天元

　　东方电子(0682) 16.99 45 164.86% 安顺、安信、景宏

　　中关村(0931) 18.59 44.8 140.99% 兴华兴和

　　热点追踪：二○○一年花落谁家

　　过去的2000年里，沪深两市综指不仅刷新了历史高点，且涌现出众多热点。展望新年，市场会有什么新热点呢？

　　证券市场经常是亏多赢少的局面，同样市场热点的演变也就有其生命周期。当市场普遍看好或看坏某个热点或板块时，行情往往会反向运行。从这一角度出发，我们在寻找新年热点时，基本上以不被市场注意的板块或个股为出发点，但同时考虑到市场的成熟，又须考虑某个热点的基本面支持情况。

　　首先，由于创业板有望在2001年开设，因此这一题材可能被市场注意，一方面会对大盘有一定压力，但另一方面，又有可能使创业板行情在主板市场预演。这就是笔者最近提出的“类创业板概念”，所谓“类创业板概念”是指那些总股本及流通股相对较小的科技股有望成为一个“类创业板”概念股群体。由于这批个股普遍流通盘不大，而且成长性及股本扩张愿望较强，因此有望在创业板开设前的上半年被市场炒作。

　　这些个股主要集中在总股本在1亿股以下或1亿股左右的小盘科技股中，如航天科技(0901)、浙大海纳(0925)、天大天财(0836)、科苑集团(0979)、托普软件(0583)、中技贸易(600056)、长春高新(0661)等个股。

　　其次，随着网络行业泡沫的消失，市场对网络股有一种唯恐避之不及的感觉。实际上互联网行业本身的价值依旧存在，因为竞争的出现使市场份额及价值重新分配。在这种状况下，普通的网站或电子商务概念已经不可能再度火爆。但是对于一些提供互联网服务的企业来说，发展空间依旧相当巨大，譬如有线电视网的潜在价值。由于政策上的缘故，外资很难介入有线电视网业务，但同时由于全国有线电视网络公司的可能出现，也使一部分触有线网的上市公司面临较大政策风险。但从中国国情出发，对于那些已经在省市具有垄断地位的有线网公司，一般不会强令其退出已经建好的网络，因此像电广传媒(0917)、东方明珠(600832)、中信国安(0839)这样的上市公司有望在2001年再度辉煌。尤其像电广传媒这种自身有着扎实的主营业务来源，加上有线网的增值收入，其发展空间不可小看。时代华纳与美国在线的合并使电广传媒未来具有极大想象空间。

　　另外，资产重组题材仍会在2001年勃发旺盛的生命力。不过，随着管理层对资产重组的关注(防止假重组)及未来退出机制的可能实施。“越亏越光荣”的现象有望得到一定纠正，资产重组题材有望出现一定分化。但是，那些实质性的重组题材仍会被市场所接受，市场中有望出现“净壳重组”概念，也就是除了股票代码之外，从公司名称到公司资产彻底转变的资产重组将会被市场追捧。这种例子类似于沪市以前的“钢运股份”变“交运股份”、“琼民源”变“中关村”，而ST郑百文(600898)及ST钢管(600845)的重组模式很有可能便是这种“净壳重组”的典型代表。

　　当然，包括一部分低价大盘股及绩优蓝筹股在内的许多个股仍有价值发现的可能，如一汽轿车(0800)及伊利股份(600887)就是这类个股的代表，但目前位置上，这类板块全面走强的条件并不充分，只能是个性化的行情。

　　要提醒一句的是，B股市场的巨大机会依旧不可低估，作为最早提出A、B股联动分析的市场人士，笔者依旧对B股的上升空间相当乐观。个股上可关注以ST钢管B为代表的上海本地重组股。

　　最后，祝投资者新年好运！新世纪好运！(世基投资 其实)

　　股热点直击：沪B突破百点大关只是时间问题

　　本周沪B指数一波三折。周初迭创新高，周二收盘89.69点成为三年来新高。周三和周四演绎的急跌急升行情着实让投资者心惊肉跳了一回。终盘沪B报收于89.55点，较前周上涨了3.56%。深B本周加速上扬，并以最高点938.35点报收，也创三年来新高。

　　本周B股市场的热点仍以沪市本地资产重组股为主，因此突破前高的个股不在少数。由于行情已发展到齐升共涨的阶段，市场信心成为行情发展的根本。从本周三急跌7%、周四马上急升重返88点之上的突发走势中不难看出，目前源源不断涌入股市的增量资金正是投资者对A、B股最终并轨预期的反映。因此，市场已火爆到逢回档必有承接的强势市况，短期内即便有所回调，调整的幅度也不会太大。

　　另外，沪强深弱的长期格局正在潜移默化中转变，特别是深市的新股板块本周涨幅惊人，如帝贤B上涨15%、粤华包B上涨11%、山航B也上涨了11%。因此，在沪市接连冲击90点未果的背景下，深市B股有望展开补涨行情，并将该行情延续到2001年。

　　展望2001年的B股市场，在利好政策的支持、增量资金的推动和市场热点的推陈出新下，沪B突破百点大关将只是时间问题，深B有可能很快展开强势行情，形成沪深两地B股两翼齐飞的局面。在此，寄语广大B股投资者，“行百里路者半九十”，我们仍应坚定信心，踏踏实实地迎接新世纪曙光。(海通证券 金冠峰)

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