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广州证券 尹飞
距离12月11日我国零售业正式开放越来越近，届时外商投资大陆零售领域将取消地域、股权和经营范围的限制，商业并购将全面开花。南宁百货(资讯 行情 论坛)(600712)作为西南地区最大的百货业上市公司，势必成为外资瞄准的对象，此前南宁市政府逆市场常规展开收购，超低的股价将成就最大的西南商业黑马。
前不久实施的《外商投资商业领域管理办法》进一步降低了外商的投资门槛。国内零售业将面临国际资本在管理、人才与产品上的压迫；反过来说，零售业上市公司将受到更多的资本青睐。上海社会科学院部门经济所副所长杨建文教授指出：变动的时候是压力最大的时候,也是机会最多的时候。在中国零售业目前这种情况下,并购最有可能出现，外资会通过并购形成它的商业网点,现有的中小型零售商业组织以及相应网络可能是其主要并购对象。
南宁百货地处西南，是我国的大型商业企业，同时也是广西区内最大的零售商业企业，盈利能力较强，在行业中龙头地位显著，目前南宁百货家电销售突破3亿元大关，发展势头十分强劲，公司今年一季度已成功扭亏。有消息透露，南宁百货已被列入南宁方面重组的旗舰，以此拉开一系列广西区域内的二、三线业绩的上市公司重组计划。此前，深圳永丰国等四家公司悉数从南宁百货撤出，目前公司前三大股东中南宁市高新技术开发投资公司是南宁市的一家大型国有企业，主营当地的基础设施建设，属于市政公用服务类企业，而南宁市自来水公司也是当地效益良好的一家市政公用服务类企业，收购法人股的价格大大超出了上市公司的净资产值，南宁市政府逆市场常规展开的收购是为了重塑南宁百货？抑或将该上市公司塑造成南宁乃至广西自治区在资本市场的窗口企业？我们不得而知，但2003年度公司集中提取大量的坏帐准备，为国际资本的并购做足了准备工作。
从走势上看，该股自见顶一路下调跌幅达50%以上，目前4.40元的股价与公司良好的业绩预期形成强烈反差，技术指标与K线组合形成鲜明的底背离，超低价格将引来强劲反弹。
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