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渤海投资研究所 周延
大连金牛(资讯 行情 论坛)(000961)：继续探底的黑色星期一，在基金重仓股的大幅跳水和科技股的小范围活跃中匆匆收场。清华同方(资讯 行情 论坛)、威孚高科(资讯 行情 论坛)等科技股的上涨，显然是有不安分资金的功劳，该类个股在基金换仓过程中的活跃，与中信海直(资讯 行情 论坛)等个股的暴跌形成了鲜明的对比，很容易让市场浮想联翩，
不排除新资金大举建仓的可能。因东北税改直接受益的大连金牛，具有尚未被市场充分挖掘的高科技概念，多重焦点题材助推该股短线产生极速飙升行情。
公司是航天工业特殊材料的定点供应商，国家尖端性高科技产业的特殊钢材料生产基地，产品主要应用于石油、电力以及航天航空、军事和高科技产业，具有较高的附加值，高速工具钢是公司的拳头产品，占全国总产量的1/3，全国排名第一。作为被市场忽略的具有科技题材的超跌黑马，该股与今日最高涨幅接近5%的威孚高科有着惊人的相似，但目前的动态市净率仅为1.12倍，是科技股板块中低估程度最严重的品种，短线飙升行情随时可能产生。
亮点聚焦一：国内钢材价格全面回升
6月下旬以来，国内钢材市场价格开始全面回升，建筑用钢材价格率先上涨，角钢、槽钢比5月底提高了500到700元/吨；螺纹钢价格以及价格一直保持稳定的板材等产品的售价也均有不同程度的上涨。
2003年我国钢产量首次突破2亿吨,并连续第八年钢产量居世界第一位,也是全球第一个年产钢量突破2亿吨的国家,在中国钢铁工业发展历史上具有里程碑重大意义。中国钢铁协会常务副会长罗冰生在日前结束的中国钢铁工业协会信息发布会上表示，全球钢材供求关系偏紧的情况今年不会改变，这将引领国内市场价格强劲攀升；同时今年我国的钢材仍需进口补充，缺口将在2000万至4000万吨。多种因素综合作用，预计2004年中国钢铁市场需求仍将保持比较旺盛的态势，钢产量将达到2.6亿吨，比2003年增加3800万吨，增长16.9%；钢材产量将达到2.77亿吨，比上年增加3580万吨，增长14.84%。钢材表观消费量(扣除重复统计)达到2.8亿吨左右，比2003年增长13%左右。
由于宏观政策的作用，同时原料、燃料价格的影响，一大批小高炉小炼钢小轧钢停产停工，而大连金牛等重点大中型钢铁企业的钢产量稳步增长，在国内钢材价格全面回升的刺激下，该板块的业绩仍将保持高速增长态势，具备进一步走强的可能。
亮点聚焦二：特钢先锋，税改受益的东北军工第一股
公司是国家尖端性高科技产业的特殊钢材料生产基地，我国重点特钢企业和军工重点生产企业，目前公司的特钢工艺已经达到了国际一流水平，产业附加值极高。公司的特种钢材不仅不受国家宏观政策的调控，而且种种迹象表明，在即将实行的东北老工业基地增值税优惠政策中，公司将成为特钢企业的最大赢家。盛传一时的东北地区增值税改革措施，主要是对于装备制造业、军工、石化、高科技等8个重点行业，允许新购进机器设备所含增值税税金予以抵扣。作为东北地区唯一一家具有标准军工概念的上市公司，大连金牛显然充分具备政策扶持的先决条件。从已公布的2004年半年报情况来看，公司目前的在建工程包括一炼钢厂、二炼钢厂、初轧厂、中型材厂、制氧厂等9个工程项目，项目改造步伐明显提速，新项目的纷纷上马，显然需要不断新购机器，按照税改优惠政策计算，公司有望节省巨额税费，目前仅4元多的股价根本无法代表其即将提升的价值空间。
亮点聚焦三：动态市净率仅1.12倍，价值严重失衡
该股中报每股收益0.06元，与去年全年收益较为接近，在钢材价格明显回升的良好势头下，具有丰富的潜在预增题材。该股的净资产高达3.59元，按照周一的收盘价4.04元计算，动态市净率仅为1.12倍，基本封杀了继续下行的空间。与特钢板块个股相比较，西宁特钢(资讯 行情 论坛)的动态市净率为1.78倍，抚顺特钢(资讯 行情 论坛)的动态市净率为1.47倍，大连金牛不仅股价最低，动态市净率也远低于行业平均水平，表明其目前仅4元多的股价尚不能充分代表其内在价值，后市具有较大的上涨空间。
从走势上来看，该股的MACD指标长期背离，目前已率先运行于强势区域之中，股价在构筑完标准的双底形态之后，短线有着极为迫切的上攻意愿，后市有望走出大幅扬升行情，建议投资者重点关注。
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