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渤海投资研究所 周延
深高速(600548)：正当大盘在1400点下方踯躅不前之际，以大族激光为首的中小企业板携手以用友软件股为首的小盘科技股联袂上演了一出绝地反击的好戏，沪指最终重回千四关口上方。不难发现，正是超跌股的挺身而出，才使大盘免于再次探底的厄运，其对市场人气的带动作用不言而喻。周四市场的普涨行情，反映出超跌股板块已经在市场中形成了有
效的扩散效应。作为国家宏观政策大力扶持的煤电油运四大瓶颈产业之一的高速公路产业，目前已呈现出了极为强劲的增长势头，其相对应的高速公路板块也将迎来新一轮上攻行情。与强势填权的中原高速相比，创历史新低的深高速显然处于极度超跌状态，后市有望随超跌板块走出强劲复苏行情。
亮点聚焦一：经营垄断，业绩稳步增长
公司是深圳市政府唯一授权的高速公路特许专营公司，核心业务是经营及管理深圳梅观高速公路等7段收费公路及建造监坝、盐排高速公路。自上市以来，深高速的车流量以及单位收入均处行业领先地位。
自《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》全面实施以来，包括香港、澳门和广东省周边腹地在内的“大珠三角”地区将迎来经济的又一轮快速增长期，该地区的交通建设将在“十五”和“十一五”期间掀起一个新的高潮，从而使运输服务业在未来这一地区的经济中成为潜力最大、发展最快和获益最多的领域之一。而且，CEPA格局将确定以零关税引起的该地区制造、销售、运输、物流业为中心的新的资源整合和扩张，这就为汽车运输提供了巨大的市场需求，而对收费公路车流量产生着直接的带动效应，必将大大刺激以深高速为首的高速公路产业的发展。今年前四个月当地高速公路车流量和路费收入增长强劲，随着珠三角购车热的升温，公司各路段交通量仍将持续增长。
亮点聚焦二：投资盐田港向外辐射的主要通道
由于拥有深圳市高速公路专营权，公司享有对深圳市规划的高速公路的优先发展、经营权。公司积极把握市场先机，投资建设始自于盐田港的盐坝、盐排两大高速公路。盐坝高速公路西起盐田港，东止于深圳市与惠阳市交界处，为深圳市高等级公路网的主骨架，是深圳东部沿海地区向外辐射的主要通道。盐排高速公路由盐田港起向北经横岗至机荷高速公路东段排榜立交，是盐田港的一条主要疏港快速干道，预计将与盐田港三期工程同时建成。盐坝、盐排两大高速公路的建设，对满足深圳市东部沿海地区日益增长的交通量及盐田港集装箱运输的需要，促进东部地区旅游事业及经济的发展，大亚湾核电站应急疏散，完善沿海高速公路网络建设、搞好深港衔接等均具有重要意义。在我国大力发展基础设施建设的情况下，盐田港近年来处于高速成长期，集装箱吞吐量迅速增加，直接刺激了当地陆路交通的发展，今后必将带动深高速呈现出跳跃式联动增长效应。
亮点聚焦三：欲投资集装箱码头，打造物流旗舰
公司在投资新建高速公路的同时，在本行业内积极寻求收购回收期短且营运相对成熟的项目，以摆脱单一业务的系统性风险。公司拟用3年的时间打开深圳以外收费公路的投资局面，有意投资深圳的新港口大铲湾集装箱码头以及物流园区项目等物流产业。尽管深圳港集装箱吞吐量连年高速增长且跃居全球第六，然而集装箱专用泊位建设却相对滞后，港口吞吐能力严重不足已成为制约深圳港发展的一大障碍。在此背景下，深圳市政府做出了建设深圳港大铲湾区集装箱码头的决策，并决定在今年启动大铲湾项目，一期工程投资达70亿元。公司一旦获批从事新港口大铲湾集装箱码头的建设，则有望分享港口物流产业的高额利润。
从走势上来看，该股自年初以来回调幅度超过了40%，这显然不符合其高成长深圳本地白马股的形象。在底部充分蓄势的过程中，该股的MACD指标严重底背离，率先发出了强烈的买入信号，后市有望走出报复性飙升行情，建议投资者予以关注。
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