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广州取得2010年亚运会主办权后，广州市市长张广宁宣布投入2200亿元促进城市建设,为广州地产业带来巨大商机。天伦置业(资讯 行情 论坛)(000711)是广州最出名的地产商之一，其开发的楼盘以豪华著称，并且擅长包装“烂尾楼”，通常以极低的价格收购“烂尾楼”，经过重新装修再以市场价卖出去，毛利率可达五成。天伦置业去年与广州军区签订协议，受让联华大厦和29000平方米土地项目，联华大厦原来是一座“烂尾楼”，天伦置业收购后把其包装成高级写字楼出售，每平方米平均售价达到8000元，去年底天伦置业只把联华大厦
东座的一半出售，每股业绩就暴增到0.28元，而这仅占整个联华大厦项目的四分之一，天伦置业已预计今年中期业绩增幅将超过50%，不凡的背景，使天伦置业未来具有强劲的爆发力。
天伦置业现任总经理张伟胜曾在广州军区后勤部54034部队任职，并担任过广州军区后勤部工厂管理局处长职务，这些背景使天伦置业与军方展开良好合作。天伦置业去年受让广州军区的联华大厦项目紧邻广州大道和天河北甲级写字楼繁华地段，占地7187平方米，分东座和西座两幢写字楼，其中东座为33层，建筑面积33000平方米，西座规划建筑面积35000平方米，今年第三季度可进入销售阶段，东座写字楼部分17000平方米去年底卖了1.24亿元，公司已收回项目全部投资，今年出售东座剩余部分，收入将超过1亿元，加上西座今年可完成，估计今年利润可大大超过去年。还有位于环市东路与水荫路之间的29000平方米土地项目，占地面积是邻近联华大厦的4倍，潜力比联华大厦大得多，可满足公司今后两年的开发需求。
天伦置业与广州军区合作，以优惠价格取得地皮，降低了开发成本和风险，产生了较佳的投资回报，其效果正不断体现出来。天伦置业另外的主要物业天誉花园位于广州火车东站，有众多外籍人士租住，天誉花园国会俱乐部是广州最豪华、收费最高的夜总会。天伦置业流通股仅有5110万股，从十大流通股东持股数量和股东人数分析，主力已完全控盘，由于天伦置业每股未分配利润高达1.08元，未来股本扩张能力很强，配合广州申亚成功和公司中期业绩大增，该股有很大潜力，值得密切关注。
银河证券分析师 曹远刚
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