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贵州航天电器股份有限公司2570万股A股将于2004年7月26日在深圳证券交易所上市交易，该股每股发行价格为7元，发行市盈率15.32倍，股票简称为“航天电器”，证券代码为“002025”，沪市股票代理代码“609025”。
公司主导产品为各种继电器和电连接器，广泛应用于航空、航天、电子、舰船、核能、交通、通信、自动控制、高速机车、家电等工业整机单位及重要分系统单位。公司继电
器和电连接器产品分高端产品、中端产品和低端产品，从近三年统计，高端产品的平均销售价格基本没有变化，销售毛利率保持在65%以上，预计在今后几年内产品销售价格不会有大的变化。中低端产品的平均销售毛利率可保持在30%左右。由于公司产品的下游行业领域均属于成长性较好的行业，近三年公司产品的市场销售数量随着这些行业的需求增长而逐年上升，其中高端产品的销售量占全部产品的比重一直保持在80%左右。随着公司对产品开发的投入力度增大和生产能力的提升，公司在未来几年内产品销售量仍然可保持稳定增长的势头。为使今后能继续保持较高的盈利水平，一方面，公司将继续维护在高端产品的市场份额，另一方面，正准备扩大产品的生产规模，通过规模效应降低产品成本，提升产品的市场竞争能力。本次新股发行预计募集资金16787万元。拟投资如下项目：1 高可靠圆形连接器生产线技术改造项目；2 密封继电器生产线技术改造项目；3 射频同轴连接器生产线技术改造项目；4、 温度继电器生产线技术改造项目；5 光通信用陶瓷插针生产线建设项目等。随着公司发行募集资金投资项目的竣工投产，公司的盈利能力将进一步提升，公司未来的盈利前景良好。发行保荐机构为申银万国证券。
公司的产品属于电子元器件行业的高端产品，主要应用于航天、航空、船舶、电子、通信、交通等国家重点发展的领域。在这一领域，公司有独特的竞争优势。当前和今后相当长一段时间，上述应用领域将依然是国家发展重点。公司不足之处在于：1、由于公司改制前是传统的国有企业，在转变员工的思想观念，转换原有的经营意识和经营机制等方面有难度；2、目前公司的生产规模不够大，抵御市场风险的能力不够强；3、由于地处西部地区，人才引进存在一些困难。
综合各种因素预计该股定位在14元左右，运行区间在14～16元。(金通证券 钱向劲)
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